瑞晨环保（301273）2025年一季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期瑞晨环保（301273）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入3588.15万元，同比上升0.59%，归母净利润-2231.52万元，同比下降13.66%。按单季度数据看，第一季度营业总收入3588.15万元，同比上升0.59%，第一季度归母净利润-2231.52万元，同比下降13.66%。本报告期瑞晨环保公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报营业总收入比达83.74%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率40.66%，同比增8.56%，净利率-66.7%，同比减16.69%，销售费用、管理费用、财务费用总计2729.32万元，三费占营收比76.06%，同比增16.15%，每股净资产13.16元，同比减4.84%，每股经营性现金流-0.57元，同比减375.9%，每股收益-0.31元，同比减15.37%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-13.25%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市3年以来，累计融资总额6.79亿元，累计分红总额2507.46万元，分红融资比为0.04。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-11.22%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）

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