欧亚集团（600697）2025年一季度业绩下滑，需关注现金流与债务风险

近期欧亚集团（600697）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

欧亚集团（600697）在2025年一季度实现营业总收入19.51亿元，同比上升0.38%；归母净利润为340.89万元，同比下降74.64%；扣非净利润为199.02万元，同比下降56.63%。这表明公司在营业收入略有增长的情况下，盈利能力显著下降。

盈利能力分析

• 毛利率：35.54%，较去年同期减少5.2个百分点。
• 净利率：2.04%，同比减少5.64个百分点。
• 每股收益：0.02元，同比减少75.00%。

这些数据显示公司的盈利能力有所减弱，尤其是净利率和每股收益的大幅下降。

成本与费用控制

• 三费占营收比：28.93%，同比减少6.48个百分点。

尽管三费占营收比例有所下降，但公司整体成本控制效果并不明显，未能有效提升净利润水平。

现金流与债务状况

• 每股经营性现金流：0.67元，同比增长167.35%。
• 货币资金：9.1亿元，同比增长9.56%。
• 有息负债：74.05亿元，同比减少2.78%。
• 流动比率：0.29。

虽然每股经营性现金流大幅增长，但公司仍面临较大的短期债务压力，流动比率仅为0.29，表明公司短期偿债能力较弱。

应收账款情况

• 应收账款：8752.17万元，同比增长529.08%。

应收账款的大幅增加可能影响公司的资金周转效率，需密切关注其回收情况。

商业模式与资本回报

• ROIC：去年为3.48%，资本回报率不强。
• 净利率：去年为1.26%，产品或服务附加值不高。
• 分红融资比：32年来累计分红总额11.55亿元，累计融资总额3.95亿元，分红融资比为2.92。

公司业绩主要依靠营销驱动，需进一步评估这种商业模式的可持续性。

综上所述，欧亚集团2025年一季度业绩表现不佳，盈利能力下降，现金流和债务状况值得关注。

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