华骐环保（300929）：2025年一季度业绩显著改善，但需关注现金流与债务状况

近期华骐环保（300929）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

华骐环保（300929）在2025年一季度实现了显著的业绩增长。根据财报，公司营业总收入达到7496.74万元，同比增长94.24%；归母净利润为161.32万元，同比增长118.01%；扣非净利润为141.77万元，同比增长115.08%。这表明公司在报告期内的盈利能力有所提升。

盈利能力

公司的毛利率和净利率也表现出色。毛利率为34.85%，同比增加了20.96个百分点；净利率为3.01%，同比增加了112.01%。这些数据反映了公司在控制成本方面取得了一定成效。

费用控制

值得注意的是，公司在费用控制方面也有明显改善。销售费用、管理费用和财务费用总计为1806.9万元，三费占营收比为24.1%，同比下降了47.49%。这表明公司在提高运营效率方面取得了进展。

现金流与资产状况

尽管业绩表现良好，但公司现金流状况仍需关注。货币资金为6874.96万元，较去年同期下降28.30%。每股经营性现金流为0.09元，虽然同比增长149.18%，但仍处于较低水平。此外，应收账款为2.88亿元，同比增长4.78%，有息负债为6.05亿元，同比增长4.98%。

风险提示

财报体检工具显示，公司存在以下风险点：

• 现金流状况：货币资金/总资产仅为4.77%，货币资金/流动负债仅为38.6%，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为12.29%。
• 债务状况：有息资产负债率已达34.46%，有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达22.68%。
• 财务费用状况：财务费用/近3年经营性现金流均值已达84.21%。

综上所述，华骐环保在2025年一季度实现了显著的业绩增长，但在现金流和债务管理方面仍需进一步优化。

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