龙磁科技（300835）2025年一季度收入增长乏力，利润下滑，现金流和应收账款状况堪忧

近期龙磁科技（300835）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

龙磁科技（300835）2025年一季度财务表现较为平淡，具体分析如下：

收入与利润

• 营业总收入：2025年一季度实现营业总收入2.57亿元，较去年同期增长1.2%。
• 归母净利润：归母净利润为2847.15万元，同比下降7.5%。
• 扣非净利润：扣非净利润为2542.42万元，同比增长3.23%。

从单季度数据来看，虽然营业总收入略有增长，但归母净利润出现下滑，扣非净利润则小幅上升。

盈利能力

• 毛利率：毛利率为30.85%，同比增加0.1%。
• 净利率：净利率为10.52%，同比下降9.3%。

尽管毛利率保持稳定，但净利率有所下降，表明公司在成本控制方面面临一定压力。

费用情况

• 三费占营收比：销售费用、管理费用和财务费用总计3502.63万元，占营收比例为13.66%，同比增加4.22%。

费用率的上升可能对公司盈利能力产生一定影响。

现金流与资产状况

• 货币资金：货币资金为1.41亿元，较去年同期减少45.53%。
• 应收账款：应收账款为3.32亿元，同比增长10.76%，且占最新年报归母净利润的比例高达298.57%。
• 有息负债：有息负债为7.82亿元，同比增长32.00%。
• 每股经营性现金流：每股经营性现金流为0.03元，同比减少87.12%。

现金流和应收账款的状况值得关注，尤其是应收账款占比较高，可能对公司资金周转造成压力。同时，有息负债的大幅增加也需引起重视。

商业模式与资本结构

• ROIC：去年的ROIC为7.07%，资本回报率一般。
• 净利率：去年的净利率为8.87%，产品或服务的附加值一般。
• 融资与分红：公司上市以来累计融资3.53亿元，累计分红1.12亿元，分红融资比为0.32。

公司业绩主要依靠资本开支驱动，需关注资本开支项目的合理性和资金压力。

总结

总体来看，龙磁科技2025年一季度的财务表现较为一般，收入增长乏力，利润下滑，费用率上升，现金流和应收账款状况需特别关注。

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