泰禾智能（603656）：2025年一季度盈利显著改善但现金流承压

近期泰禾智能（603656）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

盈利能力显著提升

泰禾智能（603656）在2025年一季度实现了营业总收入1.05亿元，同比上升10.19%。归母净利润达到208.97万元，同比大幅增长716.41%；扣非净利润为380.96万元，同比增长196.24%。这表明公司在报告期内盈利能力显著增强，净利率从去年同期的0.3%提升至1.73%，增幅达1965.16%。

成本控制与费用优化

公司在成本控制方面取得了一定成效，三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计2806.01万元，占营收比例为26.8%，较去年同期下降了13.31个百分点。这有助于提高公司的运营效率和利润率。

现金流状况值得关注

尽管盈利情况有所改善，但每股经营性现金流为-0.12元，同比下降232.57%，显示出公司在经营活动中的现金流压力较大。此外，应收账款达到1.73亿元，同比增长6.46%，应收账款与利润的比例高达807.03%，需关注其回收情况。

资产负债结构

公司货币资金为2.86亿元，同比增长47.15%，表明公司现金资产较为健康。然而，有息负债从411万元增至3723.02万元，增幅达805.85%，需留意债务水平的上升对公司财务稳定性的影响。

总结

总体来看，泰禾智能在2025年一季度表现出较强的盈利能力改善趋势，但在现金流管理和应收账款回收方面仍面临一定挑战。未来需持续关注公司在这些方面的改进措施及其对整体财务状况的影响。

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