ST龙津（002750）2024年盈利能力回升但仍面临经营压力

近期*ST龙津（002750）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

ST龙津（002750）发布的2024年年报显示，公司营业总收入为6647.92万元，同比下降23.25%。归母净利润为-4144.36万元，同比上升41.58%；扣非净利润为-5046.34万元，同比上升37.78%。尽管全年业绩表现不佳，但第四季度营业总收入为1987.44万元，同比上升27.65%，归母净利润为-3211.35万元，同比上升27.51%，扣非净利润为-3399.81万元，同比上升30.23%。

盈利能力分析

公司在2024年的盈利能力有所回升，毛利率为64.25%，同比增加5.53%，净利率为-70.66%，同比增加27.36%。尽管如此，公司仍处于亏损状态，且净利率为负值，表明公司在扣除所有成本后，产品或服务的附加值仍然较低。

成本费用分析

公司销售费用、管理费用、财务费用总计为6657.76万元，三费占营收比为100.15%，同比减少7.73%。销售费用的减少主要是由于非集采省份逐步全面执行集采价格联动政策，市场费用相应减少。管理费用减少的原因是公司采取了一系列降本增效的措施。财务费用减少则是因为本期利息收入增加。

现金流状况

每股经营性现金流为-0.09元，同比增加12.8%。尽管有所改善，但近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-78.8%，表明公司现金流状况仍需关注。

资产负债状况

公司货币资金为2.62亿元，同比增加24.2%，显示出公司现金资产较为健康。应收账款为874.86万元，同比减少27.86%，表明公司应收账款回收情况有所改善。有息负债为175.56万元，同比增加879.34%，需要注意的是，虽然有息负债大幅增加，但绝对金额较小。

发展前景与风险

公司在医药制造业领域深耕多年，拥有近40项国内外发明专利，核心产品注射用灯盏花素和注射用降纤酶已实现全产业链布局。然而，公司产品结构单一的问题依然存在，除注射用灯盏花素外，其他化学仿制药产品的收入规模较小。此外，公司面临行业政策变化、研发创新、管理、安全环保等多重风险。

总结

总体来看，ST龙津在2024年的盈利能力有所回升，但整体经营状况仍面临较大压力。公司需进一步优化产品结构，提升市场竞争力，同时加强现金流管理和风险防控，以实现可持续发展。

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