耐科装备（688419）：2025年一季度业绩稳健增长，需关注应收账款及现金流

近期耐科装备（688419）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

耐科装备（688419）在2025年一季度实现了营业总收入6828.63万元，同比增长25.1%；归母净利润2280.04万元，同比增长22.52%；扣非净利润2004.56万元，同比增长36.54%。这表明公司在报告期内保持了良好的盈利势头。

盈利能力

公司的毛利率为45.16%，较去年同期增长1.16%，显示出公司在成本控制方面有所提升。然而，净利率为33.39%，同比下降2.06%，这可能反映了公司在其他方面的成本或费用有所增加。

费用控制

值得注意的是，公司的销售费用、管理费用和财务费用总计为171.69万元，三费占营收比为2.51%，较去年同期下降49.57%。这表明公司在费用控制方面取得了显著成效。

现金流与资产状况

尽管公司在营收和利润方面表现出色，但每股经营性现金流为-0.02元，较去年同期下降117.02%，显示出公司在经营活动中的现金流出现了负增长。此外，货币资金从6.1亿减少至1.1亿，降幅达82.03%，这可能对公司未来的资金流动性产生一定影响。

应收账款

本报告期，公司应收账款为9109.72万元，占最新年报归母净利润的比例高达142.3%。这一比例较高，建议投资者密切关注公司应收账款的回收情况，以确保其不会对公司财务状况造成不利影响。

总结

总体来看，耐科装备在2025年一季度的业绩表现较为稳健，营收和利润均实现了一定程度的增长，费用控制也有所改善。然而，公司需要特别关注应收账款的管理和现金流的改善，以确保长期的财务健康。

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