中储股份（600787）2025年一季度业绩下滑，需关注现金流及应收账款

近期中储股份（600787）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

中储股份（600787）在2025年一季度实现营业总收入132.31亿元，较去年同期下降5.01%。归母净利润为6441.14万元，同比大幅下降76.49%，而扣非净利润则为6411.42万元，同比增长3.98%。这表明公司在主营业务上的盈利能力有所增强，但非经常性损益对净利润的影响较大。

盈利能力

公司的毛利率为3.21%，同比增加了13.91%，显示出公司在控制成本方面取得了一定成效。然而，净利率仅为0.6%，同比减少了71.82%，说明尽管毛利有所提升，但最终利润水平仍然较低。

费用控制

销售费用、管理费用和财务费用总计达到1.95亿元，占营业收入的比例为1.47%，同比增加了11.96%。这表明公司在费用控制上面临一定压力。

资产状况

截至报告期末，公司货币资金为28.66亿元，较去年同期减少23.89%；应收账款为8.97亿元，同比减少了26.97%；有息负债为14.42亿元，同比大幅减少了59.28%。虽然有息负债显著降低，但货币资金的减少可能影响公司的短期流动性。

现金流与每股指标

每股净资产为6.34元，同比微降0.21%。每股经营性现金流为-0.04元，同比改善了85.38%，但仍为负值。每股收益为0.03元，同比大幅下降76.92%。

风险提示

财报体检工具显示，公司需特别关注现金流状况（货币资金/流动负债仅为89.03%）以及应收账款状况（应收账款/利润已达222.67%）。此外，公司去年的ROIC为2.85%，资本回报率不强，净利率为0.77%，产品或服务的附加值不高。

综上所述，中储股份在2025年一季度的业绩表现较为疲软，尤其是在净利润和现金流方面存在较大压力，需密切关注其后续的经营改善措施。

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