沪光股份（605333）2025年一季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期沪光股份（605333）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入15.43亿元，同比上升0.64%，归母净利润9310.35万元，同比下降7.63%。按单季度数据看，第一季度营业总收入15.43亿元，同比上升0.64%，第一季度归母净利润9310.35万元，同比下降7.63%。本报告期沪光股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达336.71%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率14.38%，同比增3.03%，净利率6.03%，同比减8.22%，销售费用、管理费用、财务费用总计7098.76万元，三费占营收比4.6%，同比增27.7%，每股净资产5.3元，同比增40.94%，每股经营性现金流0.14元，同比增22296.9%，每股收益0.21元，同比减12.5%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为19.53%，近年资本回报率极强。公司业绩具有周期性。然而去年的净利率为8.47%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市5年以来，累计融资总额9.16亿元，累计分红总额4790.38万元，分红融资比为0.05。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为28.54%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为5.89%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达30.06%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达14.15%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达336.71%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在8.6亿元，每股收益均值在1.97元。

持有沪光股份最多的基金为东方红睿丰LOF，目前规模为17.49亿元，最新净值1.2（4月25日），较上一交易日上涨1.27%，近一年下跌0.83%。该基金现任基金经理为刘辉。

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