佳禾食品（605300）2025年一季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期佳禾食品（605300）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入5.71亿元，同比上升5.46%，归母净利润390.64万元，同比下降91.46%。按单季度数据看，第一季度营业总收入5.71亿元，同比上升5.46%，第一季度归母净利润390.64万元，同比下降91.46%。本报告期佳禾食品公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达284.9%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率12.02%，同比减33.04%，净利率0.9%，同比减89.54%，销售费用、管理费用、财务费用总计5745.14万元，三费占营收比10.07%，同比增25.83%，每股净资产6.31元，同比增11.11%，每股经营性现金流-0.18元，同比减151.53%，每股收益0.01元，同比减90.91%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.94%，资本回报率不强。去年的净利率为3.72%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市4年以来，累计融资总额11.75亿元，累计分红总额1.96亿元，分红融资比为0.17。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达284.9%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在1.35亿元，每股收益均值在0.34元。

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