超达装备（301186）2025年一季度业绩平稳增长，但需关注应收账款和现金流

近期超达装备（301186）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

超达装备（301186）在2025年一季度实现营业总收入1.58亿元，较去年同期下降1.98%。尽管营收有所下滑，但归母净利润达到2492.66万元，同比增长5.48%，扣非净利润为2380.48万元，同比增长4.4%。这表明公司在控制成本和提高盈利能力方面取得了一定成效。

盈利能力

公司的毛利率为34.52%，较去年同期减少4.67个百分点；净利率为16.03%，同比增加6.05个百分点。尽管毛利率有所下降，但净利率的提升显示出公司在费用控制上的努力。三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计1531.67万元，占营收比例为9.71%，较去年同期下降5.69%。

资产与负债

截至2025年一季度末，公司货币资金为6.65亿元，较去年同期减少33.05%；应收账款为2.66亿元，同比大幅增长39.65%，需关注其回收情况。有息负债为3.2亿元，较去年同期减少39.80%，显示出公司在降低负债方面的积极举措。

现金流与股东权益

每股经营性现金流为0.29元，较去年同期减少23.83%，表明公司在经营活动中的现金流有所减弱。每股净资产为18.94元，同比增长10.60%，显示出公司资产质量的稳步提升。

商业模式与融资分红

公司自上市以来，累计融资总额为5.12亿元，累计分红总额为9195.52万元，分红融资比为0.18。公司业绩主要依靠股权融资驱动，需进一步研究其背后的实际驱动力。

风险提示

财报体检工具显示，公司应收账款占利润的比例高达275.08%，建议投资者密切关注应收账款的回收情况及其对公司现金流的影响。

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