天顺股份（002800）2025年一季度业绩下滑与财务风险提示

近期天顺股份（002800）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收增长但盈利能力减弱

天顺股份（002800）在2025年一季度实现了营业总收入2.46亿元，同比上升43.32%，然而归母净利润仅为193.46万元，同比下降49.48%，扣非净利润161.18万元，同比下降53.06%。这表明尽管公司在营业收入方面有所增长，但盈利能力却出现了明显的下滑。

毛利率和净利率显著下降

公司的毛利率为5.1%，同比减少了33.18%，净利率为0.61%，同比减少了80.33%。这反映出公司在主营业务上的获利能力有所减弱。

成本控制情况

销售费用、管理费用、财务费用总计1170.76万元，三费占营收比为4.76%，同比减少了6.69%。虽然费用比率有所降低，但未能阻止整体利润的下滑。

资产负债状况

截至报告期末，公司应收账款为4.68亿元，同比增加了93.34%，有息负债为4.57亿元，同比增加了173.52%。这显示出公司在应收账款管理和债务水平方面存在较大压力。

现金流与偿债能力

每股经营性现金流为0.01元，同比减少了87.59%，货币资金为1.98亿元，同比增加了9.12%。尽管货币资金有所增加，但考虑到流动负债规模，公司的现金流状况仍需引起重视。

投资者关注点

根据财报体检工具的建议，投资者应特别关注公司的现金流状况、债务状况以及应收账款状况。特别是应收账款与利润的比例高达5246.18%，以及有息资产负债率达到了38.46%，这些都可能对公司未来的财务稳定性和持续经营能力产生影响。

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