铭科精技（001319）2025年一季度业绩稳健增长但需关注应收账款及现金流

近期铭科精技（001319）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

根据铭科精技（001319）发布的2025年一季报，公司在报告期内实现营业总收入2.38亿元，同比上升15.03%；归母净利润2465.15万元，同比上升20.78%；扣非净利润2364.32万元，同比上升29.88%。这表明公司在营业收入和盈利能力方面均保持了较好的增长态势。

利润率与费用控制

公司的毛利率为27.09%，同比下降6.5%；净利率为10.27%，同比增加2.23%。尽管毛利率有所下降，但净利率仍实现了增长。此外，公司的销售费用、管理费用、财务费用总计2066.23万元，三费占营收比为8.69%，同比下降20.48%，显示出公司在费用控制方面取得了一定成效。

资产与现金流

值得注意的是，公司的货币资金从3.39亿元减少至2.06亿元，同比减少了39.12%。同时，每股经营性现金流为0.03元，同比减少了38.60%。这可能反映出公司在经营活动中的现金流量有所减少，需进一步关注其现金流状况。

应收账款与负债

本报告期，公司应收账款为3.1亿元，占最新年报归母净利润的比例高达276.06%，同比增加了14.32%。有息负债为353.94万元，同比大幅减少了68.37%。应收账款的高占比提示公司需加强应收账款管理，以降低潜在的坏账风险。

商业模式与资本回报

公司自上市以来，累计融资总额为5.26亿元，累计分红总额为1.39亿元，分红融资比为0.26。公司业绩主要依靠股权融资驱动，需深入研究这种驱动力背后的实际情况。去年的ROIC为8.67%，资本回报率处于一般水平。

综上所述，铭科精技在2025年一季度表现出稳健的增长态势，但在应收账款管理和现金流方面存在一定的风险，需持续关注。

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