伯特利（603596）2024年年报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期伯特利（603596）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入99.37亿元，同比上升32.95%，归母净利润12.09亿元，同比上升35.6%。按单季度数据看，第四季度营业总收入33.58亿元，同比上升41.8%，第四季度归母净利润4.31亿元，同比上升45.25%。本报告期伯特利应收账款上升，应收账款同比增幅达51.2%。

该数据高于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利11.54亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率21.14%，同比减3.38%，净利率12.3%，同比增0.92%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.1亿元，三费占营收比2.11%，同比减7.42%，每股净资产10.81元，同比减17.51%，每股经营性现金流1.74元，同比增11.38%，每股收益1.99元，同比增30.07%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 交易性金融资产变动幅度为-56.41%,原因:理财产品本年度赎回。
2. 应收票据变动幅度为96.52%,原因:当期收到的商业汇票增加。
3. 应收款项变动幅度为51.2%,原因:本期销售规模增长。
4. 预付款项变动幅度为91.93%,原因:本期预付货款增加。
5. 存货变动幅度为36.92%,原因:期末存货库存增加。
6. 其他流动资产变动幅度为80.67%,原因:增值税进项税留抵增加。
7. 长期待摊费用变动幅度为63.83%,原因:本期装修改造款增加。
8. 短期借款变动幅度为-93.03%,原因:本期偿还短期借款。
9. 应付账款变动幅度为44.04%,原因:本期业务规模增长，应付材料款增多。
10. 合同负债变动幅度为479.72%,原因:预收货款增多。
11. 应付职工薪酬变动幅度为50.88%,原因:本期业务规模增长，短期薪酬增加。
12. 一年内到期的非流动负债变动幅度为434.09%,原因:本期长期借款一年内到期重分类。
13. 其他流动负债变动幅度为1530.01%,原因:期末已背书未到期的承兑汇票未终止确认。
14. 预计负债变动幅度为31.57%,原因:本期计提的保证类质量保证金增多。
15. 营业收入变动幅度为32.95%,原因:本期业务规模增长。
16. 营业成本变动幅度为34.21%,原因:本期业务规模增长。
17. 销售费用变动幅度为23.76%,原因:本期业务规模增长。
18. 管理费用变动幅度为35.63%,原因:本期管理人员的薪酬、差旅费等增长。
19. 财务费用变动幅度为-83.51%,原因:本期利息支出减少及汇兑净损失减少。
20. 研发费用变动幅度为27.95%,原因:本期研发投入增长。
21. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为55.93%,原因:业务规模增长。
22. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为16.07%,原因:当期投资减少。
23. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-418.08%,原因:当期筹资支出增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为17.37%，历来资本回报率强。去年的净利率为12.3%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 融资分红：公司上市7年以来，累计融资总额6.17亿元，累计分红总额4.53亿元，分红融资比为0.73。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为90.58%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达293.75%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在15.39亿元，每股收益均值在2.54元。

该公司被2位明星基金经理持有，这些明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是易方达基金的杨宗昌，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为44.66亿元，已累计从业6年3天。

持有伯特利最多的基金为泓德瑞兴三年持有期混合，目前规模为33.94亿元，最新净值0.9977（4月23日），较上一交易日上涨0.67%，近一年上涨18.51%。该基金现任基金经理为王克玉。

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