打新必看 | 5月7日一只新股申购

1.天海电子(深市主板)

申购代码：001365

股票代码：001365

发行价格：27.19

发行市盈率：23.40

行业市盈率：28.97

发行规模：21.48亿元

主营业务：汽车线束、汽车连接器、汽车电子产品等汽车零部件产品的研发、生产和销售

公司其他重要信息如下图所示：

点评：行业前景方面，我国汽车零部件市场规模日益扩大，2024年中国乘用车零部件制造业营业收入约4.04万亿元，同比增长5.75%，预计2029年中国乘用车零部件制造业营业收入达到约5.21万亿元。

公司业绩方面，2022年至2025年，天海电子实现营收分别为82.15亿元、115.49亿元、125.23亿元、159.69亿元，实现净利润分别为4.02亿元、6.52亿元、6.14亿元、6.41亿元。公司预计2026年Q1实现营收33亿元至35亿元，同比增长7.77%至14.3%；实现归母净利润9850万元至1.1亿元，同比变动-4.04%至7.16%。

募资情况方面，据招股书，天海电子原计划拟发行7900万股，募资约24.6亿元，分别用于连接器技改扩产建设项目(8.36亿元)、线束生产基地项目(5.26亿元)、汽车电子生产基地项目(3.39亿元)、智能改造及信息化建设项目(2.52亿元)、天海智能网联汽车产业研究院及产业园配套项目(5.08亿元)。以此次27.19元/股的发行价计算，公司此次实际募资约21.48亿元，与原计划相比少募约13%。

回顾2025年的新股情况，2025年A股共有116只新股登陆资本市场，首日无一破发。其中，沪深主板全年上市新股38只，首日收盘平均涨幅达218%，中一签(500股)平均浮盈约1.67万元。2026年以来，A股已有49只新股上市，首日无破发。

从估值看，公司发行市盈率略低于行业平均值，考虑到近两年来新股首日赚钱效应明显，综合判断天海电子首日破发概率较小。