锦鸡股份（300798）2025年一季报简析：增收不增利，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期锦鸡股份（300798）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入2.62亿元，同比上升21.53%，归母净利润-714.11万元，同比下降203.07%。按单季度数据看，第一季度营业总收入2.62亿元，同比上升21.53%，第一季度归母净利润-714.11万元，同比下降203.07%。本报告期锦鸡股份三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达62.85%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率11.62%，同比减9.48%，净利率-2.73%，同比减184.81%，销售费用、管理费用、财务费用总计2703.99万元，三费占营收比10.34%，同比增62.85%，每股净资产3.61元，同比减0.86%，每股经营性现金流0.04元，同比增147.16%，每股收益-0.02元，同比减202.7%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为0.7%，资本回报率不强。去年的净利率为0.56%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市6年以来，累计融资总额2.31亿元，累计分红总额5950.60万元，分红融资比为0.26。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、营销及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为58.45%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-4.71%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达5077.55%）

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