美晨科技（300237）2024年年报简析：营收上升亏损收窄，短期债务压力上升

据证券之星公开数据整理，近期美晨科技（300237）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入17.79亿元，同比上升5.64%，归母净利润-5.68亿元，同比上升59.13%。按单季度数据看，第四季度营业总收入5.68亿元，同比上升7.82%，第四季度归母净利润-1.7亿元，同比上升81.35%。本报告期美晨科技短期债务压力上升，流动比率达0.96。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利4500万元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率6.72%，同比增378.32%，净利率-33.15%，同比增60.26%，销售费用、管理费用、财务费用总计5.05亿元，三费占营收比28.4%，同比减25.65%，每股净资产0.07元，同比减69.38%，每股经营性现金流-0.04元，同比减205.6%，每股收益-0.39元，同比增59.38%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-205.6%,原因:收到的承兑票据及平台票贴现减少。
2. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为230.54%,原因:收回投资收到的现金较去年增加及购建固定资产支付的现金较去年减少。
3. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为166.6%,原因:投资活动及筹资活动产生的现金流量净额增加。
4. 货币资金变动幅度为-81.62%,原因:本报告期内票据到期导致其他货币资金减少。
5. 合同资产变动幅度为-39.22%,原因:本报告期内完成对杭州园林等11家公司剥离。
6. 存货变动幅度为-46.43%,原因:本报告期内完成对杭州园林等11家公司剥离。
7. 在建工程变动幅度为-87.42%,原因:本报告期内完成对杭州园林等11家公司剥离。
8. 短期借款变动幅度为-51.56%,原因:公司与已剥离的杭州园林达成债权债务抵销协议，经双方确认并履行相关抵销程序后，公司因本次抵销事项致使总的短期借款减少12.8亿元。
9. 合同负债变动幅度为-84.42%,原因:本报告期内完成对杭州园林等11家公司剥离。
10. 租赁负债变动幅度为-37.28%,原因:本报告期内支付租赁付款额。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-33.15%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市14年以来，累计融资总额17.30亿元，累计分红总额2.02亿元，分红融资比为0.12。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为2.84%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为0.02%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达52.6%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达4807.7%、流动比率仅为0.96）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达50789.4%）

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