瑞凌股份（300154）2024年年报简析：净利润增49.48%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期瑞凌股份（300154）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入10.15亿元，同比下降11.73%，归母净利润1.5亿元，同比上升49.48%。按单季度数据看，第四季度营业总收入1.91亿元，同比下降26.27%，第四季度归母净利润726.08万元，同比上升12915.29%。本报告期瑞凌股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达140.51%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率20.78%，同比减7.23%，净利率14.59%，同比增85.05%，销售费用、管理费用、财务费用总计9078.55万元，三费占营收比8.95%，同比增3.97%，每股净资产3.93元，同比增4.65%，每股经营性现金流0.09元，同比减65.61%，每股收益0.33元，同比增50.0%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 财务费用变动幅度为-106.74%,原因:汇率波动产生汇兑收益。
2. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-65.98%,原因:收入减少、销售商品、提供劳务收到的现金减少。
3. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为105.87%,原因:投资支付的现金减少。
4. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-162.16%,原因:新增长期借款用于支付润智研发中心房产购置尾款、补充流动资金。
5. 存货变动幅度为32.33%,原因:本报告期新增的自动化生产线项目客户未验收。
6. 在建工程变动幅度为4525.52%,原因:本报告期内高端装备智能制造产业园投入增加。
7. 使用权资产变动幅度为-40.7%,原因:本报告期房屋租赁的使用权资产正常折旧。
8. 短期借款变动幅度为319.0%,原因:本报告期新增信用证议付业务。
9. 应收款项融资变动幅度为64.04%,原因:本报告期期末较期初未到期银行承兑票据增加。
10. 应付票据变动幅度为79.24%,原因:本报告期孙公司兴海盛未到期应付票据增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.04%，资本回报率一般。去年的净利率为14.59%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市15年以来，累计融资总额10.78亿元，累计分红总额9.60亿元，分红融资比为0.89。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达140.51%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司所处行业的竞争情况？
答：国内焊接行业的企业数量众多，产业集中度较低，除少数具备自主研发创新能力的厂商规模较大以外，绝大多数企业开发能力弱。随着市场竞争加剧，领先企业研发水平与自主创新能力的提高、规模效应的增强，以及客户对具有高效、节能环保产品需求的进一步提升，一些开发能力弱、技术相对落后的小企业将逐步被市场淘汰，市场集中度将会逐步提高。
经过多年的经营发展，公司已具有深厚的逆变焊接相关技术积累及丰富的行业经营经验，产品市场竞争力强。目前，公司在国内焊接设备行业中处于优势地位。未来，公司将不断开发具有自主知识产权的新技术、新产品，为公司和行业发展注入新动力。

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