福瑞股份（300049）2025年一季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期福瑞股份（300049）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入3.3亿元，同比上升2.35%，归母净利润2863.67万元，同比下降32.97%。按单季度数据看，第一季度营业总收入3.3亿元，同比上升2.35%，第一季度归母净利润2863.67万元，同比下降32.97%。本报告期福瑞股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达450.5%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率76.76%，同比增0.21%，净利率12.61%，同比减37.74%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.66亿元，三费占营收比50.12%，同比增22.94%，每股净资产6.69元，同比增12.33%，每股经营性现金流0.28元，同比增93.31%，每股收益0.11元，同比减33.81%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为8.88%，资本回报率一般。去年的净利率为14.52%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 融资分红：公司上市15年以来，累计融资总额6.01亿元，累计分红总额2.46亿元，分红融资比为0.41。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达450.5%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在2.77亿元，每股收益均值在1.04元。

持有福瑞股份最多的基金为南方医药保健灵活配置混合A，目前规模为21.83亿元，最新净值2.2087（4月22日），较上一交易日上涨2.33%，近一年上涨10.26%。该基金现任基金经理为王峥娇。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：2025 年的经营目标？
答：总目标2025 年，公司设备安装目标设定为 4000 台。公司设备销售目标设定为 1600 台；产品策略大医院针对欧美等发达国家的大医院市场，主推 630 专家级产品，由于其技术先进、性能卓越，预计单价将有所提升，从而带动整体销售收入的增加；社区与基层在社区和基层医疗机构中，首选推广 GO系列设备，其操作简便、性价比高，适合广泛普及。同时，根据市场需求，适时推广小设备如 530 机型，以满足不同层次的客户需求。
2025 年，GO 和 BOX 的投放目标设定为整体 2400 台，较 2024 年设备销售与投放总量有显著增长，旨在通过加大投放力度，进一步拓展市场份额。

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