大胜达（603687）2024年年报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期大胜达（603687）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入21.31亿元，同比上升5.84%，归母净利润1.06亿元，同比上升20.0%。按单季度数据看，第四季度营业总收入6.22亿元，同比上升14.26%，第四季度归母净利润2353.76万元，同比上升87.02%。本报告期大胜达公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达591.83%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利1.68亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率18.0%，同比增6.25%，净利率6.14%，同比减3.49%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.5亿元，三费占营收比7.03%，同比增5.55%，每股净资产5.92元，同比增0.67%，每股经营性现金流0.39元，同比减30.01%，每股收益0.19元，同比减5.0%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 财务费用变动幅度为-312.39%,原因:2023年可转换公司债券转股后导致报告期内利息支出减少。
2. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-30.01%,原因:应收款较上年度有所增加。
3. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-38.79%,原因:公司对外投资资金支出增加。
4. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-140.0%,原因:2023年向特定对象发行股票取得募集资金及本报告期内归还相关借款。
5. 货币资金变动幅度为-29.86%,原因:投资支出与回购股份支出。
6. 交易性金融资产变动幅度为5441.59%,原因:投资理财增加。
7. 应收票据变动幅度为-34.16%,原因:商业承兑汇票减少。
8. 应收款项融资变动幅度为-77.89%,原因:年末的银行承兑减少。
9. 预付款项变动幅度为46.24%,原因:预付的材料款增加。
10. 存货变动幅度为49.71%,原因:增加了SMIT项目的存货。
11. 商誉变动幅度为53.88%,原因:增加了收购SMIT项目的商誉。
12. 其他非流动资产变动幅度为50.23%,原因:酒包项目预付的设备款项。
13. 短期借款变动幅度为-100.0%,原因:归还借款。
14. 应付票据变动幅度为-74.52%,原因:开立银行承兑汇票减少。
15. 合同负债变动幅度为7932.46%,原因:SMIT项目收取的合同进度款项。
16. 应交税费变动幅度为31.17%,原因:报告期内应交税费增加。
17. 一年内到期的非流动负债变动幅度为-38.76%,原因:减少了一年内到期的借款。
18. 长期借款变动幅度为-100.0%,原因:归还了借款。
19. 其他综合收益变动幅度为1487.88%,原因:外币报表折算差额。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.97%，资本回报率不强。去年的净利率为6.14%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市6年以来，累计融资总额10.15亿元，累计分红总额8611.67万元，分红融资比为0.08。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达591.83%）

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