森鹰窗业（301227）2024年业绩显著下滑，成本上升与市场需求疲软双重压力

近期森鹰窗业（301227）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩显著下滑

森鹰窗业（301227）发布的2024年年报显示，公司营业总收入为5.67亿元，同比下降39.71%；归母净利润为-4219.08万元，同比下降128.90%；扣非净利润为-5674.1万元，同比下降144.42%。从单季度数据来看，第四季度营业总收入为1.89亿元，同比下降27.51%；归母净利润为-975.22万元，同比下降138.34%；扣非净利润为-1292.13万元，同比下降169.78%。

成本费用大幅上升

报告期内，森鹰窗业的三费（财务费用、销售费用和管理费用）占比显著上升，总和占总营收的比例达到17.06%，同比增幅达116.29%。具体而言，财务费用变动幅度为53.08%，主要原因是2024年银行利息收入减少。

盈利能力减弱

公司的毛利率为20.27%，同比减少了42.35%；净利率为-7.52%，同比减少了148.38%。这表明公司在成本控制和盈利能力方面面临较大挑战。

现金流状况

每股经营性现金流为1.31元，同比减少了16.70%。经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-16.32%，主要原因是销售规模下降。

主营收入构成分析

从主营收入构成来看，节能铝包木窗仍然是公司最主要的收入来源，收入为3.83亿元，占总营收的67.58%，毛利率为22.26%。铝合金窗收入为1.46亿元，占总营收的25.69%，毛利率为9.32%。幕墙及阳光房收入为2101.88万元，占总营收的3.71%，毛利率为34.82%。

地区分布

从地区分布来看，华东地区是公司最大的市场，收入为2.41亿元，占总营收的42.53%，毛利率为21.04%。其次是东北地区，收入为1.06亿元，占总营收的18.78%，毛利率为20.96%。

发展前景与风险

尽管公司面临业绩下滑的压力，但公司仍积极布局未来发展，计划实施“多品类、大单品、全场景、全渠道”销售策略，拓展海外市场，并加大研发投入。然而，公司也面临着市场竞争加剧、原材料价格波动、应收账款较大及坏账风险、毛利率及经营业绩下滑风险、房地产开发投资政策变化风险、新产品研发风险等多重挑战。

总结

总体来看，森鹰窗业2024年的财务表现不佳，主要受到市场需求疲软和成本上升的双重压力。公司需要进一步优化成本结构，提升产品竞争力，以应对未来的市场挑战。

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