双飞集团（300817）：2024年业绩稳步增长，但需关注现金流和应收账款

近期双飞集团（300817）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩

双飞集团（300817）在2024年实现了较为稳健的增长。根据年报数据，公司全年营业总收入为8.49亿元，同比上升12.7%；归母净利润为6737.01万元，同比上升15.8%；扣非净利润为6208.43万元，同比上升19.04%。第四季度的表现尤为突出，营业总收入为2.39亿元，同比上升17.53%；归母净利润为1827.42万元，同比上升60.71%；扣非净利润为1401.91万元，同比上升59.5%。

盈利能力

公司的毛利率为25.48%，较去年同期下降了3.8个百分点；净利率为7.97%，同比增加了9.35个百分点。尽管毛利率有所下滑，但净利率的提升表明公司在成本控制和运营效率方面有所改善。每股收益为0.31元，同比增加了14.81%。

财务健康状况

现金流

公司经营活动产生的现金流量净额同比减少了38.71%，每股经营性现金流为0.32元，同比减少了50.97%。货币资金为4855.94万元，较去年同期大幅减少了77.56%。这主要是由于归还借款及购买理财所支付的现金增加所致。此外，现金及现金等价物净增加额变动幅度为-1099.39%，显示出公司在现金流管理方面存在一定的压力。

应收账款

公司应收账款为2.55亿元，占最新年报归母净利润的比例高达378.19%。应收账款的大幅增长可能会影响公司的资金周转和现金流状况，需引起管理层的重视。

负债情况

公司有息负债为7462.23万元，较去年同期减少了48.04%；短期借款减少了33.97%，长期借款则完全清偿。这些变化表明公司在积极偿还债务，降低财务杠杆。

主营业务分析

公司主营业务收入主要来自滑动轴承（5.37亿元，占比63.25%）、复合材料（1.85亿元，占比21.82%）和铜粉（8272.73万元，占比9.75%）。滑动轴承的毛利率为26.80%，复合材料为24.10%，铜粉为9.72%。公司在风电齿轮箱领域的滑动轴承应用逐渐替代传统滚动轴承，市场前景广阔。

未来发展

公司将继续专注于滑动轴承的研发和生产，加大新材料、新配方、新工艺的研发投入，提升产品的减磨性和耐磨性。同时，公司计划通过兼并重组提升行业地位，并通过智能化管理和自动化生产提高生产效率，降低生产成本，增强市场竞争力。

风险提示

公司面临的主要风险包括原材料价格波动、行业竞争加剧和汇率波动。公司应密切关注原材料价格波动，动态调整原材料储备；通过改进工艺、优化客户结构，减少原材料消耗；开发新产品，拓展新领域，持续提升技术和管理水平；加强资金筹划与管理，规避汇率波动风险。

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