恒基达鑫（002492）2024年业绩下滑显著，需关注应收账款及盈利能力

近期恒基达鑫（002492）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

恒基达鑫（002492）发布的2024年年报显示，公司全年营业总收入为3.43亿元，同比下降12.87%；归母净利润为6510.79万元，同比下降43.66%；扣非净利润为5351.38万元，同比下降46.92%。从单季度数据来看，第四季度营业总收入为7921.19万元，同比下降20.08%；归母净利润为940.83万元，同比下降67.66%；扣非净利润为504.24万元，同比下降77.73%。

主要财务指标

• 毛利率：45.4%，同比下降3.08%。
• 净利率：18.6%，同比下降37.99%。
• 每股净资产：4.16元，同比增长0.49%。
• 每股经营性现金流：0.76元，同比增长1022.78%。
• 每股收益：0.16元，同比下降43.64%。

应收账款与现金流

公司2024年的应收账款为3.35亿元，占最新年报归母净利润的514.81%，应收账款体量较大，需关注其回收情况。经营活动产生的现金流量净额为3.09亿元，同比增长1022.78%，主要原因是恒旭达收回保理业务到期款产生的现金流量净额较上年同期增加4.72亿元。

投资与筹资活动

• 投资活动现金流量净额：-2.45亿元，同比下降717.64%，主要由于公司银行理财产生的现金流量净额较上年同期增加1.9961亿元及武汉恒基达鑫支付土地购置款1.151亿元。
• 筹资活动现金流量净额：-5577.66万元，同比下降300.70%，主要由于恒旭达、信威国际等子公司偿还银行融资增加5736万元。

行业与市场环境

2024年，全球石化仓储行业面临地缘政治冲突、贸易保护主义及全球供应链重构等多重挑战。国内经济通过政策精准调控与产业转型升级持续释放发展活力，但石化仓储行业受产业链需求阶段性收缩影响，部分企业面临出租率与毛利率下行压力。恒基达鑫作为专业的第三方石化物流服务提供商，业务覆盖珠三角、长三角和华中地区，拥有先进的仓储及码头装卸设施。

未来展望

2025年，公司将推动“储罐+仓库”双轮驱动业务模式，通过精细化管理和科技创新促进增长，深化主业与新生产力要素融合，利用数字化、智能化技术提升效率和服务质量。同时，公司将优化投资结构，寻找优质项目投资，扩展至医疗大健康、环保科技、智能制造等领域，探索新模式。

风险提示

公司需关注应收账款回收情况，以及盈利能力的恢复。此外，行业政策及市场供需变化对公司经营带来不确定性，公司将继续深化客户结构优化与业务模式升级，拓展高附加值客户群体，对冲价格波动风险。

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