华盛昌（002980）2025年一季度业绩稳健增长，但需关注应收账款及有息负债大幅上升

近期华盛昌（002980）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

根据华盛昌（002980）发布的2025年一季报，公司在报告期内实现营业总收入1.93亿元，同比上升26.47%；归母净利润2915.95万元，同比上升6.25%；扣非净利润2782.36万元，同比上升15.52%。这表明公司在营业收入方面表现出色，但归母净利润的增长相对较为缓慢。

盈利能力

公司的毛利率为43.32%，同比增加了1.4%，显示出公司在成本控制和产品定价方面保持了一定的优势。然而，净利率为15.04%，同比下降了16.88%，这可能与公司期间费用的增加有关。

费用控制

报告期内，公司的销售费用、管理费用、财务费用总计为2865.9万元，三费占营收比为14.86%，同比增加了7.94%。费用的增加可能是导致净利率下降的原因之一。

资产负债情况

值得注意的是，公司的应收账款达到了1.58亿元，同比增幅达40.81%，应收账款与利润的比例高达113.93%，这提示公司需要加强对应收账款的管理，以防止坏账风险。此外，有息负债从2519.51万元增至7547.98万元，增幅达199.58%，这将增加公司的财务负担。

现金流与股东权益

每股经营性现金流为0.57元，同比增长32.43%，显示出公司经营活动产生的现金流量较为充裕。每股净资产为8.35元，同比增长6.26%，表明公司资产质量有所提升。

总结

总体来看，华盛昌在2025年一季度实现了营收和利润的稳健增长，但在应收账款管理和有息负债控制方面仍需加强。公司应密切关注这些潜在风险，确保未来的可持续发展。

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