寒锐钴业（300618）2024年年报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期寒锐钴业（300618）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入59.5亿元，同比上升24.25%，归母净利润2.02亿元，同比上升45.85%。按单季度数据看，第四季度营业总收入17.69亿元，同比上升65.05%，第四季度归母净利润3445.81万元，同比上升345.77%。本报告期寒锐钴业盈利能力上升，毛利率同比增幅2.13%，净利率同比增幅18.61%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利2.74亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率16.32%，同比增2.13%，净利率3.85%，同比增18.61%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.23亿元，三费占营收比5.43%，同比增19.79%，每股净资产17.98元，同比增7.82%，每股经营性现金流1.85元，同比增228.35%，每股收益0.65元，同比增44.44%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为39.25%,原因:销量增长。
2. 管理费用变动幅度为37.76%,原因:公司产能增长、规模扩大。
3. 财务费用变动幅度为170.45%,原因:利息支出增加及可用于理财募集资金减少。
4. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为224.24%,原因:销售商品现金流入增加。
5. 投资活动现金流入小计变动幅度为-91.51%,原因:可用于理财募集资金减少。
6. 投资活动现金流出小计变动幅度为-83.11%,原因:可用于理财募集资金减少。
7. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-337.63%,原因:印尼镍项目、1万吨电钴项目及矿山投资支出。
8. 在建工程变动幅度为-34.34%,原因:在建工程项目投产转固。
9. 短期借款变动幅度为-37.3%,原因:贷款结构调整。
10. 合同负债变动幅度为55.54%,原因:电钴产能增长订单增加。
11. 长期借款的变动原因:项目建设资金需求增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.75%，资本回报率不强。去年的净利率为3.85%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市8年以来，累计融资总额22.75亿元，累计分红总额5.94亿元，分红融资比为0.26。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达124.24%）

持有寒锐钴业最多的基金为天弘中证1000指数增强A，目前规模为3.4亿元，最新净值1.0392（4月18日），较上一交易日上涨0.13%，近一年上涨20.63%。该基金现任基金经理为杨超。

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