近期先进数通（300541）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

先进数通（300541）2024年业绩下滑显著，现金流改善但应收账款压力大

一、总体业绩表现

先进数通（300541）于2024年发布了年度财务报告。报告显示，公司全年营业总收入为22.2亿元，较去年同期下降了18.92%；归母净利润为3846.68万元，同比减少了75.64%；扣非净利润为3787.31万元，同比减少了75.18%。第四季度的表现尤为不佳，营业总收入为7.02亿元，同比下降39.86%，归母净利润为572.51万元，同比下降89.69%。

二、关键财务指标

（一）盈利能力

公司的毛利率为17.93%，同比增长1.57%，但净利率仅为1.73%，同比减少了69.95%。这表明尽管公司在控制成本方面有所进步，但整体盈利能力大幅减弱。

（二）费用控制

销售费用、管理费用、财务费用总计2.22亿元，占营收比例为9.99%，同比增长40.66%。其中，财务费用变动幅度为114.5%，主要由于报告期融资规模增加。

（三）现金流状况

每股经营性现金流为0.83元，同比增长418.36%，显示出公司在经营活动中的现金流状况有明显改善。然而，货币资金为5.69亿元，虽然同比增长23.43%，但货币资金与流动负债的比例仅为69.77%，仍需关注短期偿债能力。

（四）应收账款

应收账款为4.4亿元，同比减少了51.39%，但其占归母净利润的比例高达1144.34%，意味着应收账款回收风险较高。

三、主营业务分析

（一）IT基础设施建设

该业务收入为14.44亿元，占总收入的65.07%，毛利率为10.86%。由于银行业IT投资放缓，该业务收入下降较大。

（二）软件解决方案

该业务收入为5.21亿元，占总收入的23.46%，毛利率为35.13%。尽管收入略有下降，但该业务的高毛利率显示其较强的盈利能力。

（三）IT运行维护服务

该业务收入为2.55亿元，占总收入的11.47%，毛利率为22.82%，收入同比增长21.02%，成为公司业绩的一个亮点。

四、行业分布

（一）全国性银行

收入为7.14亿元，占总收入的32.15%，毛利率为19.73%。由于金融机构IT投资放缓，该领域的收入有所下降。

（二）互联网行业

收入为6.8亿元，占总收入的30.65%，毛利率为9.35%。受益于AI技术的应用，该领域的收入保持稳定增长。

（三）区域性银行

收入为3.98亿元，占总收入的17.91%，毛利率为28.89%。该领域收入增长较快，显示出公司在区域市场的竞争力。

五、地区分布

（一）华北地区

收入为11.16亿元，占总收入的50.30%，毛利率为13.76%，是公司最重要的市场区域。

（二）华东地区

收入为3.82亿元，占总收入的17.20%，毛利率为21.65%，表现出较好的盈利能力。

（三）西南地区

收入为2.79亿元，占总收入的12.56%，毛利率为18.56%，收入和利润贡献较为均衡。

六、未来发展展望

公司将继续深耕金融行业，争取“东数西算”的IT基础设施建设合作机会，提供互联光网络解决方案，推出金融智能应用，助力金融行业打造全面自主可控的信息技术体系。在互联网行业，公司将持续为客户提供高性能算力设备及智能网络解决方案。在烟草行业，公司将深化信息化战略合作，助力客户构建全链条数字化生态。

七、风险提示

公司提醒投资者关注业务发展中面临的风险，包括人力资源与人力成本风险、客户集中风险、市场竞争风险、毛利率波动风险、技术风险、应收账款回收风险、收入及净利润季节性波动风险、股权分散风险及募集资金投资项目未能实现预期效益的风险。

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