安集科技（688019）2024年年报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期安集科技（688019）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入18.35亿元，同比上升48.24%，归母净利润5.34亿元，同比上升32.51%。按单季度数据看，第四季度营业总收入5.23亿元，同比上升53.9%，第四季度归母净利润1.41亿元，同比上升61.58%。本报告期安集科技公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达73.6%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利5.44亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率58.45%，同比增4.72%，净利率29.08%，同比减10.61%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.51亿元，三费占营收比8.24%，同比减15.87%，每股净资产20.9元，同比减2.5%，每股经营性现金流3.82元，同比增12.47%，每股收益4.14元，同比增31.43%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为27.57%,原因:人力成本、样品费和仓储运输费等的增长。
2. 管理费用变动幅度为45.75%,原因:人力成本、折旧与摊销和股份支付等的增长。
3. 财务费用变动幅度为-248.13%,原因:汇率变动带来的汇兑收益和存款利息收入增加。
4. 研发费用变动幅度为40.64%,原因:为保持技术领先优势，加强产品研发创新能力，公司各项研发活动持续增加，带来人力成本、股份支付、折旧与摊销和物料消耗等的增长。
5. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为46.69%,原因:公司营业收入稳健增长，销售回款增加等。
6. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-11.31%,原因:购买定期存款和长期大额存单支付现金。
7. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-29.42%,原因:2023年公司以简易程序向特定对象发行股票带来基数较高。
8. 货币资金变动幅度为68.73%,原因:报告期内经营积累及银行借款增加。
9. 应收款项变动幅度为39.38%,原因:报告期内营业收入增加。
10. 预付款项变动幅度为124.68%,原因:销售增长带来采购需求和原材料备货需求，带来预付的材料款增加。
11. 存货变动幅度为44.57%,原因:匹配销售增长对应安全库存增加的影响。
12. 固定资产变动幅度为65.91%,原因:报告期内公司进一步扩展生产和研发能力，宁波安集厂房、安集科技生产系统和研发设备增加。
13. 其他非流动资产变动幅度为-53.31%,原因:预付的设备工程款陆续交付结转。
14. 短期借款变动幅度为1218.42%,原因:报告期内公司为更好地支持业务的发展，短期银行借款增加。
15. 应付账款变动幅度为78.04%,原因:针对销售规模增长配套备料采购，应付的材料款增加。
16. 应付职工薪酬变动幅度为98.77%,原因:已计提尚未发放的年终奖金增加。
17. 其他应付款变动幅度为45.01%,原因:尚未验收的政府补助增加。
18. 一年内到期的非流动负债变动幅度为117.33%,原因:增加的长期银行借款中一年内到期的部分。
19. 营业收入变动幅度为48.24%,原因:各产品持续拓展市场覆盖率，客户用量上升及新产品、新客户导入。
20. 营业成本变动幅度为39.39%,原因:产品结构更多元化及部分产品线生产效率较上年同期有所提升，导致营业成本增长幅度小于营业收入增长幅度。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为19.09%，资本回报率极强。去年的净利率为29.08%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 融资分红：公司上市6年以来，累计融资总额7.27亿元，累计分红总额1.20亿元，分红融资比为0.16。

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在7.29亿元，每股收益均值在5.64元。

该公司被2位明星基金经理持有，这些明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是富国基金的许炎，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为63.88亿元，已累计从业8年237天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：国内外资背景客户的进展如何？
答：整体而言，国内外资背景客户的市场拓展需要更多投入和更长周期的耕耘。目前，公司已选择性地导入部分产品，整体进展符合预期。后续，公司会持续适时导入更多新产品，实现产品的滚动、叠加上量，从而健康、有序地推进市场开拓。

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