华塑股份（600935）2024年业绩下滑显著，需关注现金流与应收账款

近期华塑股份（600935）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

华塑股份（600935）2024年业绩下滑显著，需关注现金流与应收账款

一、总体概况

华塑股份（600935）发布的2024年年报显示，公司业绩出现显著下滑。截至报告期末，公司营业总收入为51.14亿元，同比下降8.07%；归母净利润为-4.29亿元，同比下降1521.06%；扣非净利润为-4.45亿元，同比下降2829.51%。从单季度数据来看，第四季度营业总收入为13.56亿元，同比下降15.98%；归母净利润为-2.17亿元，同比下降381.67%。

二、主要财务指标分析

1. 盈利能力

• 毛利率：2024年毛利率为6.11%，较上年下降47.06%。
• 净利率：2024年净利率为-8.38%，较上年下降1645.9%。
• 每股收益：2024年每股收益为-0.12元，较上年下降1300.0%。

盈利能力的大幅下降主要源于主产品价格下跌，尤其是PVC产品的毛利率为-21.78%，远低于其他产品。

2. 成本与费用

• 三费占营收比：2024年三费占营收比为5.84%，较上年上升27.66%。
• 管理费用：管理费用较上年增加19.91%，主要原因是报告期内修理费增加。
• 财务费用：财务费用较上年减少82.17%，主要原因是报告期内费用化利息支出减少。

3. 现金流状况

• 每股经营性现金流：2024年每股经营性现金流为0.07元，较上年下降55.16%。
• 货币资金：2024年货币资金为6.52亿元，较上年下降23.81%。
• 有息负债：2024年有息负债为11.93亿元，较上年增加305.72%。

现金流状况不容乐观，货币资金/流动负债比例仅为36.97%，表明公司面临一定的资金压力。

4. 应收账款

• 应收账款：2024年应收账款为6452.7万元，较上年增加38.49%，主要原因是报告期内烧碱销售较多。

三、主营收入构成分析

• PVC：2024年主营收入为29.29亿元，占总收入的57.26%，但毛利率为-21.78%，亏损严重。
• 烧碱：2024年主营收入为11.83亿元，占总收入的23.13%，毛利率为52.50%，是公司盈利的主要来源之一。
• 灰岩：2024年主营收入为4.74亿元，占总收入的9.26%，毛利率为57.86%，表现较好。

四、未来发展展望

尽管2024年业绩不佳，但公司在“十四五”期间制定了明确的发展战略，包括拓展新材料领域、实施可降解塑料项目、硅基新材料项目等，旨在提升企业经营绩效。同时，公司将继续推进绿色转型与产能优化，强化技术自主性和产品附加值，深化全球供应链布局，以应对未来的市场挑战。

五、结论

华塑股份2024年的财务表现较为疲软，主要受主产品价格下跌影响，导致盈利能力大幅下降。公司需密切关注现金流状况和应收账款管理，以缓解资金压力。未来，公司应继续推进技术创新和产业升级，以实现可持续发展。

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