龙源技术（300105）：2024年营收增长但利润下滑，需关注现金流和应收账款

近期龙源技术（300105）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

龙源技术（300105）发布的2024年年报显示，公司全年营业总收入为12.77亿元，同比上升13.06%。然而，归母净利润仅为6528.75万元，同比下降53.77%，扣非净利润为5464.39万元，同比下降59.5%。从单季度数据来看，第四季度营业总收入为7.03亿元，同比上升36.48%，但归母净利润为4197.09万元，同比下降66.22%。

盈利能力分析

公司的盈利能力在2024年有所减弱。毛利率为14.92%，同比减少了26.23%；净利率为5.11%，同比减少了59.11%。每股收益为0.13元，同比减少了53.89%。尽管如此，每股经营性现金流为0.26元，同比增加了223.24%，显示出公司在现金流方面有所改善。

资产负债状况

截至2024年底，公司货币资金为7.47亿元，同比减少了8.81%；应收账款为7.34亿元，同比增加了24.41%，且应收账款占归母净利润的比例高达1124.87%，表明公司存在较大的应收账款回收压力。有息负债为82.35万元，同比减少了7.54%，显示公司在债务管理方面较为稳健。

成本费用控制

公司在成本费用控制方面取得了一定成效。销售费用、管理费用、财务费用总计为9100.72万元，三费占营收比为7.13%，同比减少了3.7%。这表明公司在费用控制方面有所优化。

主营业务分析

公司主营业务收入主要来自节能环保行业，其中综合节能改造业务收入为8.1亿元，占总收入的63.49%，毛利率为7.82%；节油业务收入为2.27亿元，占总收入的17.82%，毛利率为33.70%。低氮燃烧业务收入为8928.92万元，占总收入的6.99%。此外，公司在华北地区的收入占比最高，达到47.90%，其次是华东地区，占比28.22%。

现金流分析

公司经营活动产生的现金流量净额同比增加了223.11%，主要原因是银行票据到期托收和销售商品收到的现金较上年同期增加4.25亿元。然而，投资活动产生的现金流量净额同比减少了177.04%，主要是由于购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金减少以及支付参股公司投资款减少。筹资活动产生的现金流量净额同比增加了30.59%，主要原因是分配的现金股利减少。

风险提示

公司面临的潜在风险包括行业竞争加剧、技术领先优势缩小、超募资金闲置、应收账款回收困难以及关联交易占比较高等。公司应继续加强应收账款管理，提高资金使用效率，并积极应对市场竞争和技术变革带来的挑战。

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