江苏有线（600959）2024年财务表现稳健，但现金流及应收账款值得关注

近期江苏有线（600959）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

江苏有线（600959）在2024年的营业总收入达到79.8亿元，同比增长5.04%。归母净利润为3.65亿元，同比增长7.46%。扣非净利润为-2.06亿元，同比上升31.49%。尽管扣非净利润仍为负值，但其改善幅度较大。

单季度表现

第四季度，公司营业总收入为23.35亿元，同比增长6.45%；归母净利润为1.43亿元，同比增长84.98%；扣非净利润为-1.17亿元，同比上升15.17%。第四季度的表现尤为亮眼，尤其是归母净利润的大幅增长。

关键财务指标

• 毛利率：24.66%，同比增长2.44%
• 净利率：5.4%，同比下降3.97%
• 三费占营收比：24.05%，同比下降4.52%
• 每股净资产：4.5元，同比增长1.19%
• 每股经营性现金流：0.22元，同比下降54.52%
• 每股收益：0.07元

应收账款与现金流

公司应收账款为17.08亿元，同比增长32.82%。应收账款的显著增长可能反映了公司在业务扩展过程中未结算款项的增加。然而，这也意味着公司需要加强对应收账款的管理，以降低潜在的坏账风险。

经营活动产生的现金流量净额为0.22元/股，同比下降54.52%。现金流的减少主要是由于销售商品、提供劳务收到的现金减少，以及购买商品、接受劳务支付的现金增加。现金流的健康状况对公司未来的运营和发展至关重要，因此需要密切关注。

资产负债情况

• 货币资金：51.34亿元，同比下降0.74%
• 有息负债：22亿元，同比增长16.41%
• 短期借款：同比增长197.86%
• 一年内到期的非流动负债：同比下降66.94%

商业模式与未来发展

江苏有线的业绩主要依靠营销驱动，且在过去10年间累计融资总额为113.37亿元，累计分红总额为19.65亿元，分红融资比为0.17。公司计划在未来几年内实现“融创跨越”和“融合转型”，以适应行业从“一省一网”向“全国一网”的转变，并抓住广电5G建设一体化发展的新机遇。

总结

江苏有线在2024年的财务表现整体稳健，尤其是在归母净利润方面取得了显著增长。然而，公司需要特别关注现金流和应收账款的管理，以确保未来的可持续发展。

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