东北制药（000597）：2024年净利润增长但营收下滑，需关注现金流和应收账款

近期东北制药（000597）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

东北制药（000597）发布的2024年年报显示，公司全年营业总收入为75.03亿元，同比下降8.98%。尽管营收有所下降，但归母净利润达到4.1亿元，同比上升14.34%。扣非净利润为3.12亿元，同比上升18.97%。这表明公司在控制成本和提高盈利能力方面取得了一定成效。

单季度表现

从单季度数据来看，第四季度营业总收入为13.69亿元，同比下降25.56%，但归母净利润为2.02亿元，同比上升45.57%，扣非净利润为1.74亿元，同比上升87.16%。这显示出公司在第四季度虽然营收减少，但盈利能力显著增强。

主要财务指标

• 毛利率：38.73%，同比减少4.77%。
• 净利率：5.64%，同比增加23.69%。
• 三费占营收比：27.95%，同比减少11.22%。
• 每股净资产：3.72元，同比增加6.68%。
• 每股经营性现金流：0.53元，同比增加29.32%。
• 每股收益：0.29元，同比增加16.0%。

现金流与负债

公司货币资金为44.68亿元，同比下降20.93%。有息负债为15.98亿元，同比下降26.95%。应收账款为19.59亿元，同比增加8.02%。需要注意的是，公司的货币资金与流动负债比例仅为64.26%，近3年经营性现金流均值与流动负债的比例为11.77%，表明公司现金流状况值得关注。

应收账款

应收账款与利润的比例高达477.99%，意味着公司可能存在较大的应收账款回收风险，需加强对应收账款的管理。

商业模式与融资分红

公司业绩主要依靠营销驱动，需仔细研究其背后的实际情况。自上市以来，公司累计融资总额为26.01亿元，累计分红总额为4.11亿元，分红融资比为0.16，显示出公司在资本市场的融资能力较强，但分红相对较少。

总结

东北制药在2024年实现了净利润的增长，但营收出现下滑，且现金流和应收账款状况需要特别关注。公司在控制成本和提高盈利能力方面表现出色，但在应收账款管理和现金流保障方面仍有待加强。

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