金龙羽（002882）2024年年报简析：净利润减14.14%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期金龙羽（002882）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入36.75亿元，同比下降6.53%，归母净利润1.4亿元，同比下降14.14%。按单季度数据看，第四季度营业总收入10.34亿元，同比下降10.22%，第四季度归母净利润1363.1万元，同比上升218.71%。本报告期金龙羽公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达872.99%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率12.62%，同比减4.55%，净利率3.73%，同比减10.07%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.74亿元，三费占营收比4.74%，同比增2.62%，每股净资产4.94元，同比增2.09%，每股经营性现金流-0.04元，同比减109.3%，每股收益0.32元，同比减14.14%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 财务费用变动幅度为-55.0%,原因:融资方式改变，融资成本降低。
2. 研发费用变动幅度为-9.96%,原因:上年同期固态电池项目相关协议权益份额转让费用投入。
3. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-109.3%,原因:公司经营模式销售对客户存在一定账期，且电子债权凭证回款方式增加导致账期加长，而主要原材料采购需要付现，公司2024年经营现金流入放缓，导致经营活动为净流出。
4. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为97.56%,原因:本报告期公司持续细化资金管理，主动合理配置理财资金与固定资产投资资金。
5. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为111.64%,原因:本报告期公司加强资金计划管理，优化筹资资金安排，子公司吸收投资。
6. 货币资金变动幅度为55.02%,原因:公司优化资金管理，改变主材支付方式，开具银行承兑汇票保证金增加。
7. 应付票据变动幅度为123.0%,原因:公司优化资金管理，以银行承兑汇票方式支付主材采购款增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.47%，资本回报率一般。去年的净利率为3.73%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市8年以来，累计融资总额4.96亿元，累计分红总额6.27亿元，分红融资比为1.26。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为57.9%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为13.8%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达872.99%）

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