京新药业（002020）2024年年报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期京新药业（002020）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入41.59亿元，同比上升3.99%，归母净利润7.12亿元，同比上升15.04%。按单季度数据看，第四季度营业总收入9.5亿元，同比下降11.51%，第四季度归母净利润1.37亿元，同比下降6.38%。本报告期京新药业应收账款上升，应收账款同比增幅达30.87%。

该数据高于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利7.11亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率49.97%，同比减1.18%，净利率17.29%，同比增10.92%，销售费用、管理费用、财务费用总计8.56亿元，三费占营收比20.59%，同比减12.68%，每股净资产6.93元，同比增8.29%，每股经营性现金流0.84元，同比减8.41%，每股收益0.83元，同比增15.28%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为-11.65%,原因:提高人效，加强费用管控。
2. 财务费用变动幅度为-19.7%,原因:利息收入增加。
3. 投资活动现金流入小计变动幅度为335.5%,原因:理财到期赎回增加。
4. 投资活动现金流出小计变动幅度为230.8%,原因:购买理财增加。
5. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-94.94%,原因:投资活动现金流出增加。
6. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-426.98%,原因:投资活动产生的现金流量净额同比下降较多。
7. 货币资金变动幅度为-78.35%,原因:投资增加。
8. 应收款项变动幅度为30.87%,原因:销售额增长及未到账期应收款项增加。
9. 存货变动幅度为21.45%,原因:期末备货增加。
10. 投资性房地产变动幅度为-3.33%,原因:投资性房地产累计折旧增加。
11. 长期股权投资变动幅度为-11.16%,原因:VGS转至其他非流动金融资产核算、以及按照权益法核算确认的投资损失。
12. 固定资产变动幅度为20.5%,原因:年产30亿粒固体制剂产能提升项目、山东京新1.1期项目、杭州总部项目部分转固。
13. 在建工程变动幅度为-97.17%,原因:年产30亿粒固体制剂产能提升项目、山东京新1.1期项目、杭州总部装修项目转固。
14. 使用权资产变动幅度为-17.13%,原因:使用权资产折旧增加。
15. 短期借款变动幅度为0.81%,原因:新增质押借款。
16. 合同负债变动幅度为5.88%,原因:预收货款增加。
17. 租赁负债变动幅度为-25.93%,原因:租赁应付款减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为10.76%，资本回报率一般。去年的净利率为17.29%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 融资分红：公司上市21年以来，累计融资总额34.47亿元，累计分红总额18.89亿元，分红融资比为0.55。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为74.32%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达105.04%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在8.2亿元，每股收益均值在0.95元。

持有京新药业最多的基金为红土创新增强收益债券A，目前规模为12.43亿元，最新净值1.3449（4月2日），较上一交易日上涨0.2%，近一年上涨4.51%。该基金现任基金经理为陈若劲 杨一。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司降血脂新药的进展？
答：2024年底，公司治疗 LP（ａ）血症的 1类创新药 JX2201胶囊顺利提交了临床申请，并于近期取得临床批件，启动 I期临床试验，完成首例入组。谢谢!

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