金字火腿（002515）2024年营收净利双增但扣非净利润下滑，经营现金流显著改善

近期金字火腿（002515）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

金字火腿（002515）发布的2024年年报显示，公司在报告期内实现了营业总收入3.44亿元，同比上升9.62%；归母净利润6217.3万元，同比上升55.19%。然而，扣非净利润为2354.66万元，同比下降27.70%。这表明公司在主营业务之外的收益有所增加。

单季度表现

从单季度数据来看，第四季度营业总收入为8547.33万元，同比上升6.85%；归母净利润为3232.45万元，同比上升153.3%；扣非净利润为311.77万元，同比下降70.68%。这显示出公司在第四季度的非经常性损益对利润贡献较大。

主要财务指标

盈利能力

• 毛利率：22.05%，同比减少11.88%。
• 净利率：17.91%，同比增加40.92%。
• 每股收益：0.05元，同比增加25.0%。

成本控制

• 三费占营收比：8.82%，同比减少12.93%。

现金流

• 每股经营性现金流：0.14元，同比增加86.48%。这一显著增长主要是由于报告期内收到的商品销售现金增加及采购货物支付的现金减少。

主营收入构成

公司主营收入主要来自火腿（54.46%）、特色肉制品（22.26%）、品牌肉（8.93%）和冷链服务（7.42%）。其中，火腿业务的毛利率为26.14%，冷链服务的毛利率最高，达到39.54%。

发展回顾与展望

公司作为中国火腿行业的龙头企业，主营中式火腿、欧式发酵火腿等火腿产品，并积极发展香肠、腊肉、酱肉等特色肉制品。报告期内，公司推行阿米巴经营模式，优化库存管理和质量管理，新产品开发取得突破，重点客户销售大幅增长。

风险因素

公司面临的主要风险包括猪肉价格波动、食品质量安全风险以及特殊的资产结构引起的流动性风险。公司通过多种措施应对这些风险，如利用资金、进口、自有冷库等优势减少猪肉价格波动的影响，严格执行ISO9001、ISO22000、ISO14001等管理体系确保产品质量。

总结

尽管公司在2024年实现了营收和归母净利润的双增长，但扣非净利润的下滑值得关注。经营现金流的显著改善和毛利率的下降反映了公司在成本控制和非经常性损益方面的变化。未来，公司将继续专注于肉制品产业的发展，提升品牌价值，拓展线上线下销售渠道，同时积极应对各类风险。

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