中国国贸（600007）2024年年报简析：净利润增0.25%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期中国国贸（600007）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入39.12亿元，同比下降1.05%，归母净利润12.62亿元，同比上升0.25%。按单季度数据看，第四季度营业总收入9.62亿元，同比下降4.2%，第四季度归母净利润2.44亿元，同比下降5.12%。本报告期中国国贸盈利能力上升，毛利率同比增幅0.23%，净利率同比增幅1.34%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利13.23亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率58.14%，同比增0.23%，净利率32.3%，同比增1.34%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.27亿元，三费占营收比5.81%，同比减8.03%，每股净资产9.58元，同比减0.49%，每股经营性现金流1.78元，同比减6.38%，每股收益1.25元

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 一年内到期的非流动负债变动幅度为-99.34%,原因:公司偿还了2024年9月到期的4.4亿元“19国贸01”公司债及5000万元银行借款。
2. 其他应收款变动幅度为-36.77%,原因:应收信用卡公司的代收款减少。
3. 销售费用变动幅度为2.02%,原因:银行存款利息收入增加，以及因长期借款本金减少，利息费用相应降低。
4. 管理费用变动幅度为5.65%,原因:银行存款利息收入增加，以及因长期借款本金减少，利息费用相应降低。
5. 财务费用变动幅度为-73.46%,原因:银行存款利息收入增加，以及因长期借款本金减少，利息费用相应降低。
6. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-6.38%,原因:收到2022年度营业中断保险赔偿款1,619万元。
7. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为1.85%,原因:收到联营企业派发的现金股利。
8. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-44.12%,原因:分配股利支付的现金增加。
9. 营业外收入变动幅度为42.51%,原因:收到2022年度营业中断保险赔偿1,619万元。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为11.36%，历来资本回报率一般。然而去年的净利率为32.3%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市26年以来，累计融资总额20.84亿元，累计分红总额67.45亿元，分红融资比为3.24。

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在12.81亿元，每股收益均值在1.27元。

持有中国国贸最多的基金为博时恒乐债券A，目前规模为19.19亿元，最新净值1.129（4月1日），较上一交易日上涨0.12%，近一年上涨7.78%。该基金现任基金经理为张李陵。

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