利尔化学（002258）2024年年报简析：净利润减64.34%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期利尔化学（002258）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入73.11亿元，同比下降6.88%，归母净利润2.15亿元，同比下降64.34%。按单季度数据看，第四季度营业总收入21.23亿元，同比上升15.1%，第四季度归母净利润8343.73万元，同比上升89.94%。本报告期利尔化学公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达869.26%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利5.92亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率16.06%，同比减31.18%，净利率4.08%，同比减58.23%，销售费用、管理费用、财务费用总计5.31亿元，三费占营收比7.26%，同比减2.25%，每股净资产9.65元，同比增3.12%，每股经营性现金流0.39元，同比减66.7%，每股收益0.27元，同比减64.34%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 财务费用变动幅度为105.82%,原因:利息费用增加。
2. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-66.70%,原因:公司及子公司销售回款减少。
3. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为40.27%,原因:部分建设项目已投产运营、投资支出减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.1%，资本回报率不强。去年的净利率为4.08%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市17年以来，累计融资总额11.36亿元，累计分红总额11.76亿元，分红融资比为1.04。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为46.51%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达21.42%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达869.26%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在4.96亿元，每股收益均值在0.62元。

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