高铁电气（688285）2024年年报简析：净利润减18.13%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期高铁电气（688285）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入10.08亿元，同比下降16.2%，归母净利润4513.31万元，同比下降18.13%。按单季度数据看，第四季度营业总收入3.87亿元，同比下降12.37%，第四季度归母净利润2159.11万元，同比上升771.56%。本报告期高铁电气公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达2712.45%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率19.36%，同比增4.04%，净利率5.0%，同比减2.08%，销售费用、管理费用、财务费用总计7301.74万元，三费占营收比7.24%，同比增8.24%，每股净资产4.37元，同比增2.13%，每股经营性现金流0.45元，同比增7055.4%，每股收益0.12元，同比减18.16%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 应收票据变动幅度为101.77%,原因:公司本期已背书未到期承兑汇票较上期末增加。
2. 合同资产的变动原因:本期应收质量保证金款重分类至合同资产。
3. 固定资产变动幅度为53.06%,原因:本期科技产业园项目在建工程转入固定资产。
4. 在建工程变动幅度为-98.29%,原因:本期科技产业园项目在建工程转入固定资产。
5. 财务费用变动幅度为235.0%,原因:本报告期利息较上年同期减少，冲减财务费用有所降低，财务费用较上年同期增长变动较大。
6. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为7055.4%,原因:本报告期进一步加强清理应收账款力度，经营性现金流入较上年同期增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.76%，资本回报率不强。去年的净利率为5%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市4年以来，累计融资总额6.76亿元，累计分红总额7450.54万元，分红融资比为0.11。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、资本开支、营销及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为15.81%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达2712.45%）

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