金海通（603061）2024年业绩承压：收入增长但利润下滑，应收账款激增

近期金海通（603061）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

一、总体概况

金海通（603061）在2024年的年报数据显示，公司全年实现营业总收入4.07亿元，同比增长17.12%。然而，归母净利润为7848.15万元，同比下降7.44%；扣非净利润为6773.65万元，同比下降2.49%。尽管全年收入有所增长，但利润却出现下滑。

二、季度表现

从单季度数据来看，第四季度的表现较为亮眼。第四季度营业总收入为1.5亿元，同比大幅上升91.34%；归母净利润为3355.31万元，同比上升4.61%；扣非净利润为3006.04万元，同比上升35.64%。这表明公司在第四季度实现了强劲的收入增长和盈利能力的恢复。

三、财务指标分析

1. 盈利能力

• 毛利率：47.46%，同比减少0.19%。虽然毛利率基本保持稳定，但未能显著提升。
• 净利率：19.3%，同比减少20.97%。净利率的下降反映了公司在成本控制和费用管理方面的挑战。
• 每股收益：1.35元，同比减少8.16%。每股收益的下降进一步印证了公司盈利能力的减弱。

2. 成本与费用

• 三费占营收比：14.49%，同比增加21.47%。销售费用、管理费用和财务费用的上升对公司利润产生了较大压力。

3. 现金流与资产负债

• 每股经营性现金流：0.98元，同比增加221.97%。经营活动产生的现金流量净额大幅改善，表明公司在现金管理方面取得了一定成效。
• 货币资金：5.34亿元，同比减少8.32%。货币资金的减少可能与公司加大投资和运营支出有关。
• 有息负债：3232.17万元，同比增加352.36%。有息负债的大幅增加可能对公司未来的偿债能力带来一定压力。

4. 应收账款

• 应收账款：3.42亿元，同比增加40.27%。应收账款的快速增长值得关注，尤其是其占利润的比例高达436.06%，可能存在较大的坏账风险。

四、业务构成与市场表现

1. 主营收入构成

• 测试分选机：收入占比86.69%，毛利率46.33%。作为公司核心产品，测试分选机的收入和利润贡献依然占据主导地位。
• 备品备件：收入占比12.43%，毛利率52.98%。备品备件的毛利率较高，但收入占比相对较小。
• 其他：收入占比0.88%，毛利率81.11%。其他业务的毛利率最高，但收入贡献有限。

2. 地区分布

• 境内：收入占比89.75%，毛利率45.74%。境内市场依然是公司主要的收入来源。
• 境外：收入占比9.37%，毛利率60.82%。境外市场的毛利率较高，但收入占比相对较低。

五、未来发展展望

金海通在2024年继续推进产品创新和技术升级，特别是在测试分选机领域取得了显著进展。公司加大了研发投入，推出了多项新技术和新产品，进一步提升了产品的市场竞争力。此外，公司积极拓展全球市场，尤其是在马来西亚设立了生产运营中心，有助于更好地服务国际市场。

然而，公司也面临着一些挑战，如应收账款的快速增长、有息负债的增加以及净利率的下滑。未来，公司需要在保持收入增长的同时，加强成本控制和费用管理，优化现金流和资产负债结构，以应对潜在的风险和不确定性。

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