司南导航（688592）2024年三季报简析：增收不增利，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期司南导航（688592）发布2024年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入1.96亿元，同比上升21.19%，归母净利润-787.58万元，同比下降696.51%。按单季度数据看，第三季度营业总收入7569.67万元，同比上升68.55%，第三季度归母净利润-1017.75万元，同比下降19.65%。本报告期司南导航应收账款上升，应收账款同比增幅达58.13%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率54.64%，同比减1.65%，净利率-4.17%，同比减520.34%，销售费用、管理费用、财务费用总计8632.62万元，三费占营收比44.06%，同比增2.48%，每股净资产15.91元，同比减0.03%，每股经营性现金流-1.0元，同比减161.02%，每股收益-0.13元，同比减550.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.85%，资本回报率一般。去年的净利率为9.65%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市1年以来，累计融资总额7.85亿元，累计分红总额1554.00万元，分红融资比为0.02。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、营销及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-17.03%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达651.16%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司第四代芯片已经发布，相较上一代产品有何优势？
答：公司第四代芯片QC7820已经正式量产,相较于第三代芯片在成本，功耗，体积及抗干扰上有显著提升,具体如下
QC7820采用全系统全频点射频基带一体化设计，基于22nm工艺低功耗设计，内置双核处理器，主频800MHz，最高可达 1.2GHz，支持高性能浮点运算及宽带射频信号输入，内置抗窄带干扰及超低功耗连续波消除模块。

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