宏力达（688330）2024年三季报简析：营收净利润同比双双增长，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期宏力达（688330）发布2024年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入6.98亿元，同比上升9.84%，归母净利润1.49亿元，同比上升32.76%。按单季度数据看，第三季度营业总收入2.37亿元，同比上升26.32%，第三季度归母净利润5262.89万元，同比上升125.68%。本报告期宏力达三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达47.44%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率48.2%，同比增8.55%，净利率21.31%，同比增20.87%，销售费用、管理费用、财务费用总计6900.92万元，三费占营收比9.88%，同比减14.13%，每股净资产26.44元，同比增4.3%，每股经营性现金流1.12元，同比增922.3%，每股收益1.07元，同比增33.42%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.93%，资本回报率不强。然而去年的净利率为19.75%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市4年以来，累计融资总额22.06亿元，累计分红总额3.69亿元，分红融资比为0.17。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为8.64%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达270.9%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：简要介绍公司？
答：公司主要从事配电网智能设备的研发、生产和销售，主要产品包括智能柱上开关、故障指示器和接地故障研判辅助装置等。其中，智能柱上开关为公司目前的核心产品，是以物联网和智能化技术对传统柱上开关进行改造后的成果，具有故障研判准确率高、故障定位精确、故障隔离快速高效、人机交互能力强、线损采集准确等优点。
2、公司共计销售了多少智能柱上开关？
截至2023年末，公司核心产品一二次融合智能柱上开关已经安装并投运了超过12万套，且运行稳定、可靠，获得用户的认可。
3、公司的产品销售模式？
公司的主要终端用户为电网体系下属的供电公司。公司采用技术驱动销售的策略，通过技术交流、产品试点等方式以技术方案和产品的实际运行效果赢得客户的认可。公司多年的大批量产品应用和优异的案例，已成为我们扩展客户群的有力证明。公司通过参与招标、竞争性谈判或商务谈判等途径获取订单，并与客户建立长期合作关系。
公司也积极与行业优质制造商开展深度合作，通过向其他制造商销售有明显技术优势的核心零部件如故障隔离模组、终端组件等实现销售收入，使公司快速拓展客户范围，目前已经取得明显的效果。
4、公司计提了较大的资产减值准备，是否存在相应风险？
公司计提资产减值准备主要是根据《企业会计准则》以及公司会计政策、会计估计的相关规定，基于谨慎性原则，对可能发生资产减值损失的相关资产计提减值准备。公司最终用户为国网公司，应收账款发生信用损失风险较低。同时，公司也将继续加强应收账款款管理，加快业务款进度。
5、公司股份购方案已经实施完毕，是否有开展股权激励的计划？
根据公司的股份购方案，公司本次实际购股份1,301,916股，将在未来适宜时机全部用于员工持股计划或股权激励。若公司未能在股份购结果公告披露后3年内使用完毕已购股份，尚未使用的已购股份将予以注销。后续，公司将严格按照购股份方案中披露的用途使用已购的股份，并按规定履行决策程序和信息披露义务。

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