纳睿雷达（688522）2024年三季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大_股票频道

据证券之星公开数据整理，近期纳睿雷达（688522）发布2024年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入1.36亿元，同比上升20.0%，归母净利润2600.87万元，同比下降21.75%。按单季度数据看，第三季度营业总收入6342.79万元，同比上升53.45%，第三季度归母净利润2011.95万元，同比上升45.11%。本报告期纳睿雷达公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达428.94%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率76.08%，同比减0.33%，净利率19.1%，同比减34.79%，销售费用、管理费用、财务费用总计1419.34万元，三费占营收比10.42%，同比增24.11%，每股净资产10.08元，同比减27.82%，每股经营性现金流-0.1元，同比增80.02%，每股收益0.12元，同比减42.86%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

经营活动产生的现金流量净额变动幅度为72.03%,原因:本期应收款项回款增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

业务评价：公司去年的ROIC为1.88%，资本回报率不强。然而去年的净利率为29.79%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
偿债能力：公司现金资产非常健康。
融资分红：公司上市1年以来，累计融资总额18.05亿元，累计分红总额1.01亿元，分红融资比为0.06。
商业模式：公司业绩主要依靠研发、股权融资及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为15.38%）
建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达171.33%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在2.3亿元，每股收益均值在1.06元。

持有纳睿雷达最多的基金为长城久嘉创新成长混合A，目前规模为14.75亿元，最新净值1.6496（10月29日），较上一交易日下跌1.97%，近一年上涨14.12%。该基金现任基金经理为尤国梁。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：今年中标项目爆发，未来几年会延续这种趋势吗？
答：近年来，伴随我国电子信息产业技术的不断进步和相控阵雷达超高精细化探测能力的不断提升，相控阵雷达技术逐渐向民用领域拓展，除了气象探测、水利测雨领域之外，相控阵雷达逐步应用于民用航空、海洋监测、低空经济、公共安全等领域。从中长期来看，受益于防灾减灾、水利信息化、低空经济、空管设备国产化、大规模设备更新等国家相关政策，公司对未来2-3年内的行业发展趋势持积极乐观判断。

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