新强联（300850）2024年中报简析：净利润减200.05%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期新强联（300850）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入10.57亿元，同比下降12.94%，归母净利润-1.01亿元，同比下降200.05%。按单季度数据看，第二季度营业总收入6.11亿元，同比下降13.79%，第二季度归母净利润-4898.67万元，同比下降186.9%。本报告期新强联公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达257.81%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率15.04%，同比减41.98%，净利率-8.93%，同比减198.44%，销售费用、管理费用、财务费用总计9595.38万元，三费占营收比9.08%，同比增48.36%，每股净资产13.31元，同比增16.37%，每股经营性现金流0.81元，同比增182.69%，每股收益-0.28元，同比减190.32%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.22%，资本回报率一般。去年的净利率为13.93%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 融资分红：公司上市4年以来，累计融资总额30.60亿元，累计分红总额1.64亿元，分红融资比为0.05。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为52.05%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-4.14%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达34.27%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达257.81%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：目前滚子自制比率有多大？公司锻件自供率目前什么水平？上述产品自供对于公司产品的优势有哪些？

答：滚子自制比率目前达到 80%以上，锻件目前能实现完全自供。第一是自制零部件完全达产后达到降本增效目的，第二是控制生产过程，保证质量和交付时间。

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