天音控股（000829）2024年中报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期天音控股（000829）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入510.52亿元，同比上升3.63%，归母净利润977.64万元，同比下降90.89%。按单季度数据看，第二季度营业总收入248.82亿元，同比下降5.94%，第二季度归母净利润-615.44万元，同比下降113.12%。本报告期天音控股公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达2666.85%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率2.53%，同比减6.18%，净利率0.03%，同比减85.47%，销售费用、管理费用、财务费用总计11.36亿元，三费占营收比2.23%，同比增0.59%，每股净资产2.91元，同比增12.36%，每股经营性现金流0.16元，同比减93.87%，每股收益0.01元，同比减90.93%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.74%，资本回报率不强。去年的净利率为0.11%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市27年以来，累计融资总额19.87亿元，累计分红总额2.75亿元，分红融资比为0.14。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为32.77%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-6.9%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达51.84%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达2666.85%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在2.8亿元，每股收益均值在0.27元。

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