开山股份（300257）2024年中报简析：净利润减23.84%，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期开山股份（300257）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入20.32亿元，同比下降3.88%，归母净利润1.78亿元，同比下降23.84%。按单季度数据看，第二季度营业总收入9.99亿元，同比下降15.17%，第二季度归母净利润9578.49万元，同比下降38.95%。本报告期开山股份应收账款上升，应收账款同比增幅达66.15%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率32.79%，同比增6.04%，净利率8.74%，同比减21.23%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.59亿元，三费占营收比17.68%，同比增19.43%，每股净资产6.47元，同比增2.29%，每股经营性现金流0.2元，同比减40.56%，每股收益0.18元，同比减23.86%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-40.56%,原因:本期经营活动现金流出增加。
2. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为56.37%,原因:本期购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.52%，资本回报率一般。去年的净利率为10.43%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市13年以来，累计融资总额33.68亿元，累计分红总额11.79亿元，分红融资比为0.35。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为14.21%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为9.36%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达38.93%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达12.02%、流动比率仅为0.63）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达285.14%）

重仓开山股份的前十大基金见下表：

持有开山股份最多的基金为东方红远见价值混合A，目前规模为16.77亿元，最新净值0.7674（8月23日），较上一交易日下跌0.45%，近一年下跌16.25%。该基金现任基金经理为周杨。

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