长海股份（300196）2024年中报简析：净利润减42.01%，公司应收账款体量较大_股票频道

据证券之星公开数据整理，近期长海股份（300196）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入12.24亿元，同比下降6.4%，归母净利润1.22亿元，同比下降42.01%。按单季度数据看，第二季度营业总收入6.43亿元，同比下降8.74%，第二季度归母净利润7126.42万元，同比下降44.82%。本报告期长海股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达168.11%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率22.8%，同比减16.46%，净利率9.95%，同比减38.1%，销售费用、管理费用、财务费用总计9855.73万元，三费占营收比8.05%，同比增83.01%，每股净资产10.8元，同比增3.16%，每股经营性现金流-0.33元，同比减175.64%，每股收益0.3元，同比减42.31%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

长期股权投资的变动原因:新增股权投资。
固定资产变动幅度为12.01%,原因:新建产能增加。
在建工程变动幅度为43.22%,原因:在建产能增加。
短期借款变动幅度为549.06%,原因:银行借款的增加。
长期借款变动幅度为-49.73%,原因:银行借款的减少。
营业收入变动幅度为-6.4%,原因:产品销售价格的降低。
销售费用变动幅度为-4.79%,原因:销售工资的减少。
管理费用变动幅度为12.22%,原因:新建产能相关费用的增加。
财务费用变动幅度为123.46%,原因:汇兑收益的减少。
所得税费用变动幅度为-61.1%,原因:销售利润的减少。
研发投入变动幅度为-16.31%,原因:研发支出的减少。
经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-175.64%,原因:支付定期存款的增加。
投资活动产生的现金流量净额变动幅度为65.38%,原因:理财产品的减少。
筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-60.81%,原因:银行借款的减少。
现金及现金等价物净增加额变动幅度为-295.92%,原因:支付定期存款的增加。
税金及附加变动幅度为-38.68%,原因:附加税金的减少。
利息收入变动幅度为84.76%,原因:存款利息的增加。
投资收益变动幅度为322.43%,原因:远期锁汇交割收益的增加。
对联营企业和合营企业的投资收益的变动原因:联营企业投资收益的减少。
资产处置收益变动幅度为-96.66%,原因:固定资产处置的减少。
营业利润变动幅度为-43.59%,原因:产品销售价格的降低。
利润总额变动幅度为-44.31%,原因:产品销售价格的降低。
净利润变动幅度为-42.06%,原因:产品销售价格的降低。
交易性金融资产变动幅度为-63.63%,原因:银行理财的减少。
应收票据变动幅度为-37.55%,原因:商业承兑到期兑付的增加。
预付款项变动幅度为48.19%,原因:预付货款的增加。
其他流动资产变动幅度为-58.3%,原因:待抵扣增值税进项税额以及预缴所得税的减少。
其他非流动金融资产变动幅度为100.0%,原因:产业基金投资的增加。
其他非流动资产变动幅度为-97.08%,原因:预付设备款的减少。
应付票据变动幅度为82.32%,原因:银行承兑汇票支付的增加。
应付账款变动幅度为34.45%,原因:应付工程设备款以及经营性应付的增加。
应付职工薪酬变动幅度为-39.36%,原因:年终工资的发放。
应交税费变动幅度为134.64%,原因:应交增值税以及所得税的增加。
一年内到期的非流动负债变动幅度为107.61%,原因:一年内到期的长期借款的增加。
其他流动负债变动幅度为46.28%,原因:拆迁补偿款的增加。
流动负债合计变动幅度为78.25%,原因:银行借款以及银行承兑支付的增加。
库存股的变动原因:回购股份的增加。
公允价值变动收益变动幅度为100.0%,原因:交易性金融负债损失的减少。
营业外收入变动幅度为-97.32%,原因:逾期收到违约金的减少。
营业外支出变动幅度为153.28%,原因:滞纳金的增加。
持续经营净利润变动幅度为-42.06%,原因:产品销售价格的降低。
归属于母公司所有者的净利润变动幅度为-42.01%,原因:产品销售价格的降低。
综合收益总额变动幅度为-42.06%,原因:产品销售价格的降低。
归属于母公司所有者的综合收益总额变动幅度为-42.01%,原因:产品销售价格的降低。
收到的税费返还变动幅度为103.71%,原因:增值税退税的增加。
收到其他与经营活动有关的现金变动幅度为775.13%,原因:收回定期存款的增加。
支付的各项税费变动幅度为49.48%,原因:退还预缴所得税的减少。
支付其他与经营活动有关的现金变动幅度为108.87%,原因:支付定期存款的增加。
经营活动现金流出小计变动幅度为33.95%,原因:支付定期存款的增加。
取得投资收益收到的现金的变动原因:投资收入的增加。
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额变动幅度为-97.08%,原因:处置固定资产收益的减少。
收到其他与投资活动有关的现金变动幅度为45.05%,原因:收回理财的增加。
投资活动现金流入小计变动幅度为40.19%,原因:收回理财的增加。
投资支付的现金的变动原因:投资产业基金的增加。
支付其他与投资活动有关的现金变动幅度为-45.32%,原因:理财产品的减少。
取得借款收到的现金变动幅度为-42.75%,原因:银行借款的减少。
筹资活动现金流入小计变动幅度为-42.75%,原因:银行借款的减少。
偿还债务支付的现金变动幅度为23900.0%,原因:借款还款的增加。
支付其他与筹资活动有关的现金的变动原因:回购股份的增加。
汇率变动对现金及现金等价物的影响变动幅度为-57.12%,原因:汇兑收益的减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

业务评价：公司去年的ROIC为5.58%，资本回报率一般。去年的净利率为11.32%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
融资分红：公司上市13年以来，累计融资总额13.57亿元，累计分红总额5.95亿元，分红融资比为0.44。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

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