康鹏科技（688602）2024年中报简析：净利润减88.12%

据证券之星公开数据整理，近期康鹏科技（688602）发布2024年中报。根据财报显示，康鹏科技净利润减88.12%。截至本报告期末，公司营业总收入3.41亿元，同比下降35.08%，归母净利润868.62万元，同比下降88.12%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.73亿元，同比下降43.69%，第二季度归母净利润-1048.89万元，同比下降120.32%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率16.59%，同比减50.17%，净利率2.6%，同比减81.67%，销售费用、管理费用、财务费用总计3887.76万元，三费占营收比11.4%，同比增13.85%，每股净资产5.4元，同比增17.2%，每股经营性现金流0.05元，同比减15.27%，每股收益0.02元，同比减88.89%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-48.6%,原因:报告期末尚未到期的短期理财投资列报在交易性金融资产项下。
2. 交易性金融资产的变动原因:报告期末尚未到期的短期理财投资列报在交易性金融资产项下。
3. 应收票据变动幅度为-45.42%,原因:报告期末持有票据减少。
4. 应收款项变动幅度为32.96%,原因:报告期内境内销售增加，账期较长。
5. 应收款项融资变动幅度为-89.67%,原因:报告期末持有票据减少。
6. 预付款项变动幅度为30.69%,原因:报告期末预付原材料采购款增加。
7. 在建工程变动幅度为47.07%,原因:报告期内车间项目改造投资增加。
8. 短期借款变动幅度为138.86%,原因:报告期内增加短期借款，替换成本较高的长期借款。
9. 应付票据变动幅度为40.23%,原因:报告期末增加票据方式结算采购款项。
10. 应付账款变动幅度为41.27%,原因:报告期末采购应付款增加。
11. 预收款项变动幅度为-100.0%,原因:上年预收部分合资公司部分股权转让款已确认。
12. 合同负债变动幅度为-39.1%,原因:报告期末销售预收款减少。
13. 应付职工薪酬变动幅度为-79.0%,原因:报告期末计提的应付短期薪酬减少。
14. 应交税费变动幅度为-61.1%,原因:报告期营收和利润总额减少，期末计提应付税款下降。
15. 一年内到期的非流动负债变动幅度为-42.44%,原因:报告期1年内到期的长期借款减少。
16. 营业收入变动幅度为-35.08%,原因:市场竞争激烈，销售价格大幅降低。
17. 营业成本变动幅度为-18.83%,原因:公司报告期内营业成本受收入下降及制造业固定成本仍需维持。
18. 财务费用变动幅度为-936.73%,原因:公司去年7月IPO上市发行，取得存款利息收入增加。
19. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-810.56%,原因:报告期内理财产品未到期收回。
20. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-335.19%,原因:报告期内发生股利支付。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.6%，资本回报率不强。去年的净利率为11.75%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市1年以来，累计融资总额9.00亿元，累计分红总额3427.88万元，分红融资比为0.04。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达128.36%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：2023年公司从收入到利润各方面都有不同程度的下降，请介绍下2023年公司在细分业务上的具体影响？

答：第一是新材料业务，公司在2023年的时候遭遇整个行业下游需求量的下降，以及供应量的突增，导致公司新材料业务在2023年下降特别明显。尤其是新能源电池材料领域，原材料全年价格波动较大，碳酸锂价格差不多从四十几万元每吨一路降到了十万元每吨。再加上整个竞争对手包括下游产品去库存的一个大背景，LiFSI销售不尽人意。第二是CDMO板块，2023年的CDMO业务销售额有一定的增长，2023年的增长正是源于一个上市药和两个临床三期药品的需求，这些以及公司其他的新药管线产品都为公司后续几年的发展打下基础。

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