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中贝通信(603220)2024年中报简析:营收净利润同比双双增长,盈利能力上升

来源:证星财报简析 2024-07-31 06:05:33
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据证券之星公开数据整理,近期中贝通信(603220)发布2024年中报。根据财报显示,本报告期中中贝通信营收净利润同比双双增长,盈利能力上升。截至本报告期末,公司营业总收入15.12亿元,同比上升16.82%,归母净利润1.05亿元,同比上升59.46%。按单季度数据看,第二季度营业总收入7.83亿元,同比上升6.39%,第二季度归母净利润5891.67万元,同比上升36.31%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中,毛利率19.32%,同比增14.72%,净利率7.2%,同比增47.58%,销售费用、管理费用、财务费用总计1.08亿元,三费占营收比7.16%,同比增2.23%,每股净资产4.38元,同比减17.6%,每股经营性现金流-0.84元,同比增30.58%,每股收益0.29元,同比增89.68%。具体财务指标见下表:

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财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下:

  1. 货币资金变动幅度为-51.11%,原因:支付算力集群、新能源投资款。
  2. 应收票据变动幅度为-100.0%,原因:商业承兑汇票到期兑付。
  3. 应收款项融资变动幅度为-34.1%,原因:银行承兑汇票背书转让。
  4. 其他应收款变动幅度为30.76%,原因:融资租赁支付保证金。
  5. 其他流动资产变动幅度为365.16%,原因:购置资产增加待抵扣进项税。
  6. 长期应收款变动幅度为40.7%,原因:智慧城市业务收入增长。
  7. 固定资产变动幅度为96.13%,原因:算力集群转固。
  8. 在建工程变动幅度为380.33%,原因:算力设备与新能源产线投入增加。
  9. 无形资产变动幅度为48.28%,原因:安徽新能源购置厂房用地。
  10. 应付职工薪酬变动幅度为-36.95%,原因:支付已计提的奖金。
  11. 应交税费变动幅度为-33.05%,原因:进项税增加导致当期应缴增值税及附税减少。
  12. 其他应付款变动幅度为54.46%,原因:应付股利及利息增加。
  13. 一年内到期的非流动负债变动幅度为138.41%,原因:一年内到期的融资租赁款及长期借款增加。
  14. 长期借款变动幅度为126.19%,原因:银行长期借款增加。
  15. 长期应付款的变动原因:融资租赁增加。
  16. 销售费用变动幅度为-24.66%,原因:加强各业务部门的支出管控,缩减销售费用开支。
  17. 财务费用变动幅度为312.23%,原因:智算集群与新能源产线建设大额投入,增加银行贷款及融资租赁借款,加上上年发行可转债计提利息支出。
  18. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-643.3%,原因:增加智算集群与新能源产线投入。
  19. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为472.85%,原因:增加银行贷款与融资租赁借款。

证券之星价投圈财报分析工具显示:

资产质量方面,公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息,其一是计提,对于大概率收不回的款,公司一般会做坏账准备,可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄,就是这笔帐欠了多少长时间了,一般大部分都是一年以内的,如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润,小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目,在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法,需要在年报中搜索存货查看具体数据。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。

负债状况方面,公司有偿债压力,注意短期借款规模是否合理,注意即将到期的长期借款规模。公司应付规模较大,在产业链上的地位较强,有能力压款。同时注意公司报告期内应付账款的构成。

营收分析方面,公司最新一期年度报表的现金流为正,经营性现金流和利润相匹配。

经营开支方面,公司资本开支相较营业成本较大,建议重点关注资本开支项目是否合理,以及资本利润的流动性问题。公司近三年资本开支不低,风险与机遇并存,需研究一下投入项目可行性及进展情况。公司经营中用在财务上的成本一般。公司研发费用相较利润规模较大,可能比较依赖研发,重点关注公司产品和服务研发周期。公司经营中用在研发上的成本一般。

从公司近一年的财务报表来看,在盈利能力方面,主营业务在产业链地位一般,利润率一般,营销竞争环境好。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表,整体来看成长不是很稳定,扣非净利润常年负增长。长期来看盈利能力一般。业务体量近5年来有过中速增长。利润近5年来有过萎缩迹象,近年来开始超高速增长。其最新盈利预测显示,利润增速会有所减缓。

财报体检工具显示:

  1. 建议关注公司现金流状况(货币资金/流动负债仅为27.67%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为4.09%)
  2. 建议关注公司债务状况(有息资产负债率已达38.34%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达32.84%)
  3. 建议关注公司应收账款状况(应收账款/利润已达1520.81%)

最近有知名机构关注了公司以下问题:

问:合肥智算中心什么时候可以竣工,什么时候投入使用?今年的预期营业额是多少?

答:投资者您好!合肥智算中心机房配套项目已基本竣工,预计于今年7月机房可投入使用,具体财务数据请关注公司定期报告。感谢您的关注!


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