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梅花生物(600873)2024年中报简析:净利润增7.51%,盈利能力上升

来源:证星财报简析 2024-07-31 06:05:30
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据证券之星公开数据整理,近期梅花生物(600873)发布2024年中报。根据财报显示,本报告期中梅花生物净利润增7.51%,盈利能力上升。截至本报告期末,公司营业总收入126.43亿元,同比下降6.96%,归母净利润14.74亿元,同比上升7.51%。按单季度数据看,第二季度营业总收入61.56亿元,同比下降7.26%,第二季度归母净利润7.22亿元,同比上升26.68%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中,毛利率19.5%,同比增5.8%,净利率11.66%,同比增15.55%,销售费用、管理费用、财务费用总计6.84亿元,三费占营收比5.41%,同比增24.4%,每股净资产4.95元,同比增2.25%,每股经营性现金流0.78元,同比增1.6%,每股收益0.5元,同比增11.11%。具体财务指标见下表:

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财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下:

  1. 交易性金融资产变动幅度为459.2%,原因:本期购买理财增加。
  2. 衍生金融资产变动幅度为-100.0%,原因:本期远期业务已交割。
  3. 应收票据变动幅度为-54.35%,原因:本期中小银行承兑票据到期。
  4. 应收款项融资变动幅度为-34.06%,原因:本期在手票据减少。
  5. 预付款项变动幅度为-45.78%,原因:本期收到原材料冲减预付款项。
  6. 其他应收款变动幅度为-42.93%,原因:本期未收回出口退税款减少。
  7. 一年内到期的非流动资产变动幅度为-51.66%,原因:本期部分收回惠尔农业投资款。
  8. 其他流动资产变动幅度为-44.79%,原因:本期短期定存到期。
  9. 在建工程变动幅度为364.54%,原因:本期新增建设项目。
  10. 其他非流动资产变动幅度为233.21%,原因:本期长期定存增加。
  11. 短期借款变动幅度为46.82%,原因:本期增加短期融资。
  12. 衍生金融负债变动幅度为-100.0%,原因:本期远期业务已交割。
  13. 应交税费变动幅度为-41.64%,原因:本期应交企业所得税及个税减少。
  14. 一年内到期的非流动负债变动幅度为-32.53%,原因:本期一年内到期的长期借款减少。
  15. 其他流动负债变动幅度为-46.41%,原因:本期中小银行承兑票据到期。
  16. 长期借款变动幅度为-31.03%,原因:本期减少长期融资。
  17. 长期应付款变动幅度为250.1%,原因:本期专利使用许可权费增加。
  18. 预计负债变动幅度为-30.44%,原因:本期支付案件赔偿款。
  19. 资本公积变动幅度为-74.52%,原因:本期股票注销。
  20. 库存股变动幅度为-100.0%,原因:本期股票注销。
  21. 其他综合收益变动幅度为-528.15%,原因:本期权益工具投资公允价值变动影响。
  22. 专项储备变动幅度为34.82%,原因:本期安全费计提增加。
  23. 营业收入变动幅度为-6.96%,原因:公司子公司苏氨酸、黄原胶、饲料级缬氨酸等产品产能释放带来销量增长,但主要产品味精、黄原胶及玉米副产品市场销售价格下降,从而导致主营业务收入减少。
  24. 营业成本变动幅度为-8.18%,原因:公司产品苏氨酸、黄原胶、饲料级缬氨酸等产品销量增加带动了销售成本增长,但主要材料成本下降以及生产指标提升带动生产成本下降,从而导致主营业务成本下降。
  25. 销售费用变动幅度为-8.12%,原因:产品外设库调拨量减少以及运价下降带来运费减少。
  26. 管理费用变动幅度为47.21%,原因:本期人工费增加。
  27. 财务费用变动幅度为-786.15%,原因:本期利息支出减少,利息收入、汇兑收益增加。
  28. 研发费用变动幅度为20.89%,原因:本期研发投入加大。
  29. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-1.53%,原因:本期产品销售价格下降带来收入降低但同时原材料市场价格下降也带来成本减少。
  30. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-45.43%,原因:本期新建项目投资及对外投资增加。
  31. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为22.31%,原因:本期借款较年初比较无大的变化,上年同期降低有息负债偿还借款增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示:

负债状况方面,公司现金流进账相对于短债比较多,账上现金相对于短债充裕,短期无偿债压力。注意公司报告期内应付账款的构成。

营收分析方面,公司最新一期年度报表的现金流为正,经营性现金流比利润高太多,通常是好事,经营性现金流和利润相匹配,同时公司经营性现金流净额相比市值非常充沛。

经营开支方面,公司资本开支相较营业成本较大,建议重点关注资本开支项目是否合理,以及资本利润的流动性问题。

从公司近一年的财务报表来看,在盈利能力方面,虽然经营效率较高,但利润率一般,营销竞争环境好。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表,整体来看成长不是很稳定,扣非净利润常年负增长。长期来看盈利能力良好。业务体量近5年来有过中速增长。利润近5年来有过高速增长,近年来开始超高速增长。其最新盈利预测显示,利润增速会有所减缓。

财报体检工具显示:

  1. 建议关注公司现金流状况(货币资金/流动负债仅为92.11%)

分析师工具显示:证券研究员普遍预期2024年业绩在32.57亿元,每股收益均值在1.14元。

重仓梅花生物的前十大基金见下表:

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持有梅花生物最多的基金为国泰中证畜牧养殖ETF,目前规模为46.02亿元,最新净值0.5533(7月30日),较上一交易日上涨0.67%,近一年下跌23.4%。该基金现任基金经理为梁杏。

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