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中工国际(002051)2023年年报简析:营收净利润同比双双增长,三费占比上升明显

来源:证星财报简析 2024-04-09 14:36:06
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据证券之星公开数据整理,近期中工国际(002051)发布2023年年报。根据财报显示,本报告期中中工国际营收净利润同比双双增长,三费占比上升明显。截至本报告期末,公司营业总收入123.65亿元,同比上升27.25%,归母净利润3.61亿元,同比上升7.77%。按单季度数据看,第四季度营业总收入37.86亿元,同比上升59.54%,第四季度归母净利润1157.75万元,同比上升132.43%。

该数据低于大多数分析师的预期,此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利4.46亿元左右。

以下是详细的预测信息:

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本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中,毛利率15.9%,同比增14.51%,净利率2.78%,同比减15.56%,销售费用、管理费用、财务费用总计7.17亿元,三费占营收比5.8%,同比增63.11%,每股净资产9.07元,同比增2.46%,每股经营性现金流0.19元,同比减7.5%,每股收益0.29元,同比增7.41%。具体财务指标见下表:

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财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下:

  1. 财务费用变动幅度为79.28%,原因:上年美元升值产生的汇兑收益较大。
  2. 研发费用变动幅度为31.24%,原因:公司加大科技投入力度,不断加强科技管理,进一步强化研发费用归集。
  3. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-7.5%,原因:报告期内重大项目处于执行高峰,现金流入、流出均同比增长,支付的工程款项较多。
  4. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为104.63%,原因:上期对外投资金额较大。
  5. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为46.62%,原因:报告期短期借款增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示:

资产质量方面,公司现金资产非常健康。公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息,其一是计提,对于大概率收不回的款,公司一般会做坏账准备,可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄,就是这笔帐欠了多少长时间了,一般大部分都是一年以内的,如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润,小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目,在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法,需要在年报中搜索存货查看具体数据。

负债状况方面,公司账上现金相对于短债充裕,短期无偿债压力。注意公司报告期内应付账款的构成。

营收分析方面,公司客户集中度较高。公司最新一期年度报表的现金流为正,经营性现金流和利润稍微不匹配,问题不大。

经营开支方面,公司近三年资本开支不低,风险与机遇并存,需研究一下投入项目可行性及进展情况。公司研发费用相较利润规模较大,可能比较依赖研发,重点关注公司产品和服务研发周期。公司经营中用在研发上的成本不少。

从公司近一年的财务报表来看,在盈利能力方面,主营业务在产业链地位较低,勉强维持周转经营,营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表,长期来看盈利能力较弱。业务体量近5年来有过萎缩迹象,近年来开始中速增长。利润近5年来有过萎缩迹象,近年来开始超高速增长。

财报体检工具显示:

  1. 建议关注公司现金流状况(近3年经营性现金流均值/流动负债仅为0.46%)
  2. 建议关注公司应收账款状况(应收账款/利润已达1512.29%)

分析师工具显示:证券研究员普遍预期2024年业绩在3.97亿元,每股收益均值在0.32元。

最近有知名机构关注了公司以下问题:

问:请介绍一下公司2023年经营情况及2024年项目开发和执行情况。

答:2023年,公司持续聚焦高质量发展和新一轮改革深化提升,积极参与 新型工业化进程,加大布局战略性新兴产业,持续优化业务布局,公司国内外业 务发展势头良好,经营业绩持续提升。具体而言,在海外市场,公司坚持高质量 共建“一带一路”,积极参加第三届“一带一路”国际合作高峰论坛等重要会议, 推动多个海外市场签约生效;同时,伊拉克九区油气项目、乌兹别克斯坦体育场 馆项目等重点在执行项目进展顺利。在国内市场,公司主动服务科技强国,融入 国家重大发展战略,深耕医疗健康、现代物流、清洁能源、大科学、客运索道、 智能仓储等优势领域,不断向高质量发展迈进。 2023年,公司业绩持续向好,预计2023年营收同比增长20%~30%,实现利 润总额同比增加10.96%~15.22%;国际工程承包新签合同23.09亿美元,生效合同 额13.43亿美元,均好于历史平均水平。根据中国机电产品进出口商会统计,公 司在2023年中国企业境外大型成套设备工程项目签约额排行榜中,排名第12位。 2024年以来,公司继续加大市场开发和执行力度,推动哈萨克斯坦江布尔州 年产50万吨纯碱厂等海外项目落地落实;在国内市场中标了北京京东方医院项目、 北京友谊医院内蒙古院区项目、青藏高原地质博物馆等多个优势领域项目,同时 在客运索道、物流仓储等智能制造领域实现了项目滚动开发。公司国内外在执行 项目进展顺利,重点项目伊拉克九区油气项目-油包部分逐步进入调试阶段,气 包部分进入安装高峰;乌兹别克斯坦体育场馆项目主体育场完成钢结构吊装工作; 土耳其图兹湖地下天然气储库项目完成最大件设备吊装。


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