中交地产（000736）2023年年报简析：净利润减5029.65%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期中交地产（000736）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中中交地产净利润减5029.65%，三费占比上升明显。截至本报告期末，公司营业总收入324.68亿元，同比下降15.6%，归母净利润-16.73亿元，同比下降5029.65%。按单季度数据看，第四季度营业总收入209.18亿元，同比下降9.9%，第四季度归母净利润-6.41亿元，同比下降408.18%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利4.88亿元左右。

以下是详细的预测信息：

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率10.46%，同比减22.13%，净利率-4.53%，同比减270.61%，销售费用、管理费用、财务费用总计22.54亿元，三费占营收比6.94%，同比增45.97%，每股净资产2.32元，同比减50.94%，每股经营性现金流10.14元，同比增140.17%，每股收益-2.41元，同比减4920.0%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 财务费用变动幅度为131.71%,原因:本年费用化借款利息增加。
2. 投资活动现金流入小计变动幅度为-71.93%,原因:本期合联营企业归还的借款减少。
3. 投资活动现金流出小计变动幅度为-93.05%,原因:本期向合联营企业提供的借款减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司现金资产非常健康。公司当前可能存在存货较高的风险存货高于利润，小心存货计提冲击市值。公司存货周转天数较慢，观察一下是否是行业原因。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。公司当期信用减值损失不小，且历史上出现过大额信用减值损失，需重点关注信用资产质量。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。

负债状况方面，公司有偿债压力，注意即将到期的长期借款规模。

营收分析方面，公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流比市值高太多，建议确认原因。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，近期公司主营业务盈利水平差，发展压力较大，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。盈利能力常年较弱，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过高速增长。利润近5年来有过萎缩迹象。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为26.62%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为4.09%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达35.08%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达23.33%）
3. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）
4. 建议关注公司存货状况（存货/营收已达287.22%）

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